Freiverkehr TUI Acum o regiune turistică importantă în Croația - fără sfârșit
În acest moment, părea cel puțin încet „înapoi” pe drumul spre normalizare: Turcia avertizare de călătorie (piață importantă) pentru cele mai importante destinații turistice (districtele Antalya, Izmir, Mugla) ridicat. Testele pentru „Malle” l-au lăsat pe CEO să spere cel puțin un rezultat conciliant pentru vara anului 2020 „cel puțin fluxul de numerar s-ar putea dovedi pozitiv”, iar cifrele puternice de rezervare pentru 2021 au dat un oftat de ușurare - s-a spus că în 2022 totul va fi din nou „normal”. Prea devreme ATENȚIE. La fel ca vinerea trecută avertismentul de călătorie pentru Spania (cu excepția Insulelor Canare) și restricțiile de intrare pentru Marea Britanie pentru călătorii din Franța (carantină obligatorie), avertismentul de călătorie al Norvegiei împotriva Germaniei, diferitelor districte românești bulgare și mai puțin relevante din punct de vedere turistic pentru care există un avertisment de călătorie. Numărul record de infecții noi în ultimele 24 de ore, cu peste 300.000 în întreaga lume. TOATE CADOURILE PENTRU TUI - și nicăieri nu există nicio îmbunătățire la vedere.
Sâmbătă - CASUL MAI RĂU TUI sau - așa cum pare acum - doar începutul unor restricții suplimentare?
Sperase să iasă încet din valea lacrimilor, dar este nevoie de răbdare. Mai mult decât era de așteptat. După cel puțin asigurarea lichidității, avertismentul de călătorie pentru coasta de sud a Croației este șocant după încheierea a ceea ce s-a întâmplat vineri pentru toată Spania (cu excepția Insulelor Canare) - TUI a anulat deja toate zborurile de sâmbătă trecută. Și mai ales în Spania, unde TUI a văzut începutul recuperării la Mallorca ... Vinerea trecută, Ministerul de Externe a anunțat - surprinzător pentru mulți din punct de vedere al calendarului - „Înainte de călătorii turistice inutile în Spania cu excepția Insulelor Canare avertizat în prezent din cauza numărului mare de infecții. ". În plus, existau deja regulile de carantină ale Marii Britanii pentru călătorii din Franța, avertisment împotriva călătoriei în regiunea belgiană Anvers, avertisment de călătorie pentru părți din Croația, Bulgaria, România - va fi foarte strâns pentru călătoriile în străinătate. TUI a răspuns la avertismentul de călătorie din Spania cu anularea imediată a tuturor călătoriilor în așteptare încă de sâmbătă, cu opțiunea de a rezerva din nou - turiștilor deja aflați la fața locului li se va oferi și avortul călătoriei.
Dezastru pentru TUI, după ce a asigurat cel puțin 1,2 miliarde cu mult înainte ...
Acum devine clar cât de înțelept era asigurarea de fonduri federale suplimentare pentru a asigura supraviețuirea TUI în criză, ceea ce era chiar mai imprevizibil decât înainte. Totul la zero.
Anularea zborurilor de zbor Tui din Marea Britanie către Spania continentală a adus-o deja înapoi: teama că turismul nu va funcționa sau nu va funcționa normal pentru o lungă perioadă de timp. Cota lui TUI a scăzut. Și problemele sunt evidente în discuția actuală despre vânzarea presupusă a „bijuteriilor coroanei” - hotelurile TUI, care ar trebui să asigure venituri mari pe termen lung și ar trebui sau ar trebui să fie baza afacerii? La 12 august 2020, cel puțin scutirea de lichiditate: un total de 1,2 miliarde EUR în lichiditate suplimentară ar trebui să fie suficient pentru ca TUI să supraviețuiască până când turismul va începe din nou. Și banii ar trebui să fie suficienți în sezonul de iarnă 2020/2021 - cu condiția ca afacerea să înceapă din nou - pentru a prefinanța oferta. Totul este în regulă atunci? Ei bine: obligațiunile convertibile diluează acționarii existenți. Un total de 2,85 miliarde EUR împrumuturile KfW trebuie mai întâi să poată fi rambursate, inclusiv dobânzile - până atunci există condiții economice la care TUi trebuie să respecte. În special, o interdicție de facto asupra dividendelor
Pe 3 august 2020 am speculat: "Zvonurile spun că compania de turism uimitoare se gândește deja la ajutoare guvernamentale suplimentare - afacerea de turism, care încet încet revine, ar putea suferi un alt obstacol major."Săptămâna aceasta venise timpul.
Seria noastră despre stocurile de hidrogen:
SPECIFIC EXISTĂ BANI - pentru 9% din capitalul social, cu 60% sub preț, dar min. 2,56 EUR pe acțiune
La fel ca prima tranșă KfW de 1,8 miliarde EUR, care a fost emisă în aprilie 2020, tranșa suplimentară KfW de 1,05 miliarde EUR urmează să fie utilizată pentru completarea actualului mecanism de credit rotativ („RCF”) al TUI ) să fie structurat. Modificările necesare au fost aproape implementate cu consorțiul bancar RCF.
Există deja un acord cu privire la condițiile de emitere a obligațiunii convertibile. Eventuala obligațiune convertibilă ar fi achiziționată de FSM sub rezerva încheierii unui acord de preluare și are un termen inițial de șase ani. Obligațiunea convertibilă ar fi la 9,5% p.a. purtător de dobândă. TUI are un drept obișnuit de reziliere după rambursarea tranșei suplimentare de 1,05 miliarde EUR KfW. O conversie completă a obligațiunii ar corespunde unei participări la TUI AG de până la 9%.
TUI ar folosi autorizația sa existentă pentru a emite obligațiuni convertibile, cu excepția drepturilor de subscriere și va utiliza capitalul condițional existent pentru acțiunile corespunzătoare. Prețul de conversie pe acțiune ar fi stabilit la 60% din prețul mediu al pieței bursiere înainte de emisiune, dar cel puțin 2,56 EUR, iar FSM ar avea dreptul să solicite conversia obligațiunii în acțiuni TUI în orice moment.
Pachetul de stabilizare în valoare totală de 1,2 miliarde EUR este destinat să consolideze poziția TUI și ar oferi suficientă lichiditate în actualul mediu volatil al pieței pentru a face față fluctuației sezoniere din iarna 2020/21 și în cazul unor restricții suplimentare de călătorie pe termen lung COVID-19, care urmează să fie acoperit și pentru perioada ulterioară. Inclusiv pachetul suplimentar de stabilizare, TUI AG are în prezent fonduri și facilități de credit în valoare totală de 2,4 miliarde EUR.
... alte restricții pentru TUI
În plus față de restricțiile din împrumutul KfW existent, cum ar fi B. Renunțarea de facto la plata dividendelor de către TUI și o restricție asupra răscumpărărilor de acțiuni, măsura de stabilizare de către FSM ar fi asociată cu restricții suplimentare, inclusiv A. în ceea ce privește investițiile în alte companii și remunerația membrilor consiliului, atât timp cât FSM rămâne investit.
Tranșa suplimentară KfW este, de asemenea, supusă renunțării la o posibilă limită viitoare a datoriei financiare a TUI ca parte a obligațiunii scadente în octombrie 2021.
Seria noastră despre stocurile de hidrogen:
Seria noastră despre stocurile de hidrogen:
Repornirea lentă devine o problemă de timp - dar acest lucru a fost rezolvat acum
Odată cu relaxarea restricțiilor de călătorie în Europa, TUI beneficiază de o repornire parțială a programului de vară 2020 cu un impact pozitiv imediat asupra fondului de rulment, pe măsură ce clienții fac rezervări pentru sezonul de vacanță actual și viitor. - Dar teama de al doilea val, avertismentele parțial reînnoite de călătorie, numărul de coroane în creștere - totul încetinește recuperarea pe piața călătoriilor. Tururile cu pachete, în special, suferă, călătoriile pe distanțe lungi cu marje mari oricum ...
Și „șocul spaniol” arată foarte clar: probabil că suntem deja în mijlocul celui de-al doilea val ... Singura întrebare este dacă va continua să crească sau se apropie deja de vârf - TUI va trebui să planifice mai mult timp până când veți putea lucra din nou „normal” poate mult mai mult ...
De asemenea, a fost bine că TUI
și Boeing au fost (în cele din urmă) de acord asupra compensației 737: Acordul include despăgubiri care acoperă o parte semnificativă a pagubelor, precum și credit pentru viitoarele comenzi de aeronave. Compensația va avea loc treptat în următorii doi ani. Confidențialitatea fusese convenită cu privire la detaliile financiare ale acordului. BINE pentru TUI că acest „șantier de construcție” ar putea fi finalizat într-un mod pozitiv, mai ales în aceste vremuri tensionate. Și vorbim despre sume semnificative de daune: există o notă „mică” în raportul anual 2019: „EBITA ajustat din operațiunile continue ale Grupului TUI a scăzut cu 249,5 milioane EUR în anul de raportare la 893,3 milioane EUR. Pe o bază valutară constantă, aceasta corespunde unei scăderi de 25,6% față de anul precedent în special provocărilor externe din domeniul piețelor și al companiilor aeriene, cum ar fi interdicția de zbor pentru aeronava Boeing 737 Max, Supracapacitatea de zbor pentru Spania și incertitudinea continuă cu privire la Brexit se datorează. "
Deci ar trebui să fie plăți în intervalul de trei cifre de milioane + bonus special
- În 2020, interdicția de zbor a 737 a continuat. Dar celelalte elemente ale pachetului sunt cel puțin la fel de importante pentru TUI: „În plus, ambele părți au convenit asupra unei livrări ulterioare a 61 737 MAX. Prin urmare, TUI va cumpăra mai puține avioane de la Boeing decât a fost planificat în următorii câțiva ani. Planurile de plată au fost ajustate în consecință. Mai puțin de jumătate din aeronava planificată inițial va fi livrată în următorii doi ani. În comparație cu planul inițial, există o întârziere medie de aproximativ doi ani. Acest lucru va reduce semnificativ cerințele de capital și finanțare ale TUI pentru aeronave în următorii câțiva ani. Acest lucru sprijină planul TUI de reducere a flotelor proprii a celor cinci companii aeriene europene ca urmare a crizei Corona. ”Un acord cu un sentiment de proporție și benefic pentru ambele părți, TUI, în special, poate reduce semnificativ nevoile sale de investiții și nevoile de lichiditate în acest segment cu capital intensiv deci și - temporar? - Ajustați scăderea cererii.
CEO-ul TUI, Fritz Joussen a declarat pe bună dreptate în legătură cu acordul cu Boeing: „Am ajuns la un acord echitabil. Întărește relația noastră de lungă durată cu Boeing. Prin acord, TUI va primi despăgubiri pentru majoritatea costurilor suportate ca urmare a interzicerii zborului pe 737 MAX. Cu noul program de livrare, vom obține mai puține aeronave în următorii câțiva ani. Acest lucru ne oferă o flexibilitate considerabilă și ne permite să ne adaptăm rapid creșterea flotei la mediul de piață dificil în prezent. Și sprijină planul nostru de reducere a flotei de aeronave și de reducere a cerințelor de capital pentru investițiile de aeronave din grup. "
Am observat deja în analiza noastră de bază a TUI pe 24 mai 2020 "Merită din nou TUI o a doua privire?", că plățile Boeing vor „face bine” și iminente pentru o dezvoltare ulterioară - un extras: „Interzicerile de zbor 737 Max ar trebui să conducă la plata unei compensații Boeing la un moment dat, pe lângă costurile ridicate pentru TUI, care au afectat deja grav cifrele din 2019 în prezent, Bialnz se descurcă bine. Alți clienți americani au reușit deja să ajungă la un acord aici, așa că de ce nu și TUI ... "- ARTICOL COMPLET.
În prezent (20.08.2020/13:06) acțiunile TUI AG sunt cotate la tranzacționarea XETRA cu un minus de -0,10 EUR (-2,95%) la 3,35 EUR. De asemenea Puteți tranzacționa această acțiune pe Smartbroker la doar 0,00 EUR.