Raportul capitalului propriu • definiție, exemple; rezumat
Definiție: echitate
Importanța raportului de capitaluri proprii
În plus față de bănci, acționarii, investitorii și agențiile de rating au o privire asupra raportului de capitaluri proprii al companiilor. Acesta servește pentru a evalua situația afacerii și permite să se tragă concluzii cu privire la structura de capital a unei companii. Companiile care au un raport de capitaluri proprii ridicat și, prin urmare, o cotă mare de capitaluri proprii în capitalul total au șanse mai mari de a face față temporar dificultăților economice decât companiile cu capitaluri proprii reduse și, astfel, un raport de capital de datorie ridicat.
Raport echitate bun sau rău?
De când un raport de capitaluri proprii este bun sau rău nu se poate spune în general. Mai degrabă, depinde de industria în care își desfășoară activitatea compania. Regula generală este că industriile în care există un nivel ridicat de intensitate a investițiilor ar trebui să aibă mai degrabă un raport de capitaluri proprii ridicat. Sectoarele în care nu sunt necesare niciun sistem și mașini pot avea, de asemenea, succes cu o mică parte din capitalul propriu.
Regula generală este că o pondere a capitalului propriu în capitalul total de peste 20 la sută este pozitivă, de la 30 la sută o bază de capitaluri proprii este considerată bună. Cu toate acestea, nu ar trebui să fie sub 20%. De asemenea, este posibil un raport de capitaluri proprii negativ, dar indică o supra-îndatorare acută și un faliment iminent. Dacă ponderea capitalurilor proprii este cuprinsă între 20 și 30 la sută, ar trebui să existe cel puțin o tendință către 30 la sută.
Opiniile anterioare presupuneau că doar o proporție de peste 50% vorbește în favoarea unei companii sănătoase. Această valoare este acum în mod clar prea mare. Investitorii care investesc bani conform strategiei de investiții valorice (adică care caută acțiuni ieftine) permit o cotă de capital de 30%.
Raportul mediu de capitaluri proprii
Raportul mediu de capital al companiilor germane este acum între 20 și 25 la sută. Această evoluție se datorează, pe de o parte, faptului că finanțarea tradițională a împrumuturilor prin bănci de economii, Volksbanks și alte bănci este extrem de populară în Germania. În alte țări există un comerț cu acțiuni mult mai pronunțat, care se reflectă în bilanțurile companiilor sub formă de capitaluri proprii. Forma juridică a companiei are, de asemenea, un impact asupra cotei de capitaluri proprii. Multe companii sunt întreprinderi individuale, societăți în comandită generală sau societăți în comandită. Astfel de forme juridice nu necesită un capital minim. Proprietarii unor astfel de companii sunt răspunzători pentru activele lor private care nu sunt în mod logic prezentate în bilanțul companiei, dar sunt disponibile „în fundal” pentru securitate.
În ce constă echitatea?
Capitalul propriu al unei corporații include capitalul subscris, rezervele de capital și venituri, precum și reportările de pierderi și profit și excedentele anuale sau deficitele anuale. Totalul bilanțului este utilizat ca capital total. Capitalurile proprii și datoria duc întotdeauna la capitalul total.
Ca o parte importantă a fondului de pasiv al unei companii, capitalul propriu este extrem de important. Un capital de capital ridicat reduce riscul pierderii de bani de către creditori. În cazul insolvenței unei companii cu un raport de capitaluri proprii ridicat, creanțele creditorilor sunt garantate în mare măsură de capitalul propriu. Din cauza acestui risc mai redus, creditorii, investitorii și băncile sunt mai dispuși să investească într-o astfel de companie decât într-o companie cu un raport de capitaluri proprii scăzut.
Diferențierea între capital și datorie
Delimitarea dacă capitalul aparține capitalului propriu sau datoriei nu este întotdeauna atât de simplă precum se arată mai sus. Definiția capitalului propriu înseamnă că capitalul propriu este capitolul care a fost pus la dispoziția companiei de către acționarii săi. Este folosit pentru finanțarea companiei. Capitalul propriu este acea parte a activelor companiei care rămâne după deducerea pasivelor și datoriilor. Capitalurile proprii sunt lăsate societății de către acționarii săi pentru o perioadă nelimitată și nu pot fi retrase mai devreme.
Capitalul împrumutat, pe de altă parte, este capitalul care a fost furnizat unei companii de către externi pentru finanțarea operațiunilor comerciale. Capitalul împrumutat trebuie rambursat și este de obicei taxat cu o rată a dobânzii. Spre deosebire de capitalul propriu, capitalul datoriei este pus la dispoziția companiei doar pentru o anumită perioadă de timp. Capitalul datoriei include, de exemplu, pasive, credite și provizioane. Se poate face distincție între capitalul datoriei pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung.
Capitalul datoriei este echivalentul capitalului propriu, iar raportul datoriei este contrapartida raportului capital propriu. O regulă generală spune că raportul capitalului datoriei ar trebui să fie de 68 la sută, deoarece proporția capitalului de capital, proporția capitalului datoriei este, de asemenea, puternic dependentă de industrie. Raportul de levier poate fi împărțit în capital cu scadențe pe termen scurt, mediu și lung. ->
Formula pentru raportul de capitaluri proprii
Formula pentru calcularea raportului de capitaluri proprii
Investitorii pot calcula raportul capitalurilor proprii utilizând următoarea formulă a raportului capitalurilor proprii: Raport capital propriu = capital propriu/capital total * 100. ->
exemplu
O companie cu capitaluri proprii de 7 milioane de euro și active totale (capital total) de 15 milioane de euro are, prin urmare, un raport de capitaluri proprii de 46,67 la sută. Deoarece capitalul propriu și datoria reprezintă întotdeauna capitalul total, raportul datoriei în acest caz este de 53,33 la sută.
Avantajele unei rate ridicate
O cotă mare de capitaluri proprii oferă companiei mai multe avantaje. Printre altele, o companie cu un raport de capitaluri proprii ridicat are un rating de credit ridicat. Această solvabilitate duce la o povară mai mică a dobânzii la contractarea unui împrumut. Creditorii recompensează riscul redus de neplată cu o primă de dobândă mică. În plus, companiile cu un raport de capitaluri proprii ridicat pot supraviețui mai bine perioadelor de criză, iar capitalul propriu ridicat asigură o anumită independență a companiei față de furnizorii externi de capital.
Nu prea semnificativ ca o singură figură cheie
Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că raportul de capitaluri proprii nu permite să se facă o declarație cu privire la bonitatea unei companii. Mai degrabă, este unul dintre mulți indicatori de bună solvabilitate. Situația economică holistică a companiei joacă întotdeauna un rol pentru bonitatea creditului. Chiar și o companie cu un raport de capitaluri proprii foarte mare nu va mai primi împrumuturi dacă nu are absolut nicio perspectivă de viitor. În schimb, companiile nou-înființate cu un raport de capitaluri proprii foarte mic primesc împrumuturi dacă modelul lor de afaceri promite profituri viitoare.
Avantajul unei rate reduse
Avantajul unui raport de capital redus este un randament ridicat al capitalului propriu. Randamentul capitalurilor proprii indică faptul că o companie funcționează economic. O cotă mare de capitaluri proprii asigură o rentabilitate scăzută a capitalului propriu. Cu ajutorul efectului de levier, randamentul capitalurilor proprii poate fi majorat prin împrumut de capital a cărui rată a dobânzii este sub rata internă de rentabilitate. Efectul de levier descrie astfel efectul de levier al capitalului datoriei asupra randamentului capitalului propriu. Nu este posibilă o creștere infinită a randamentului capitalului propriu cu ajutorul efectului de levier. În plus, trebuie remarcat faptul că creșterea datoriei corporative duce la rate mai mari ale dobânzii. După un anumit moment, nicio bancă nu va accepta un alt împrumut. Mai mult, chiar și în perioadele economice nefavorabile, dobânda pentru împrumuturile luate trebuie câștigată.
Pentru cel care ia riscul, o companie cu un raport de capitaluri proprii scăzut oferă un alt avantaj. Datorită ratingului de credit slab al acestor companii, investitorii se pot aștepta la rentabilitate mai mare a investiției lor decât la companiile cu un rating de credit excelent.
Creșterea ratei capitalului propriu
Diverse măsuri diferite pot fi utilizate pentru a crește cota de capitaluri proprii. Se face distincția între măsurile care au loc pe partea activelor și pasivelor bilanțului. Măsurile de creștere a cotei de capitaluri proprii pe activele bilanțului se numesc eliberare de capital. Aici se încearcă eliberarea de capital pentru creșterea ponderii capitalului propriu. Măsurile posibile sunt, de exemplu, reducerea cererilor. Printre altele, ar putea fi luat în considerare un sistem mai strict de recuperare sau termene de plată mai scurte. Aceasta include și opțiunea de factoring. Factoringul este vânzarea de creanțe către o terță companie. Această companie se ocupă de soluționarea creanței. În schimb, compania vânzătoare primește lichidități imediate și evită riscul ca un debitor să nu mai facă plata. Compania cumpărătoare plătește doar o parte din valoarea reală a creanțelor pentru acest risc.
O altă posibilitate de eliberare a capitalului ar fi așa-numita procedură de vânzare și închiriere. Imobilizările sunt vândute și închiriate în același timp. Reducerea stocurilor prin optimizarea stocurilor și producția viitoare just-in-time eliberează, de asemenea, capital.
În ceea ce privește pasivul bilanțului, există opțiuni pentru majorarea capitalului sau păstrarea profiturilor. Majorarea de capital se realizează ca parte a finanțării externe prin majorarea capitalului social. Păstrarea profiturilor în contextul finanțării interne se realizează prin nedistribuirea profitului sau retragerile private.
Cifre cheie adiacente
Există alte cifre cheie care se limitează la calcularea cotei de capitaluri proprii. Alte cifre cheie importante sunt rentabilitatea capitalului propriu, raportul capitalului datoriei și nivelul static sau dinamic al datoriei. Rentabilitatea capitalului propriu indică rentabilitatea capitalului aportat companiei. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de profitabilitatea companiei și permite evaluarea profitabilității companiei. Această cifră cheie este, de asemenea, puternic dependentă de industrie și, prin urmare, poate fi utilizată doar pentru a compara companiile din aceeași industrie.
Nivelul static al îndatorării pune capitalul propriu în raport cu datoria și astfel completează cifrele cheie capitalul propriu și datoria. Pe lângă nivelul static al datoriei, există și nivelul dinamic al datoriei, care stabilește datoria unei companii în raport cu fluxul de numerar al acesteia.