Riscuri de investiții - Centrul francez pentru fonduri și fundații

Definiții

Riscuri

Definiții

Riscul de piață

Riscați ca valoarea unui activ să scadă, dacă este necesar, sub prețul său de achiziție. Acest risc este în sine împărțit în riscul de capitaluri proprii (sau echivalentul acțiunilor), riscul ratei dobânzii și riscul valutar.

Risc de schimbare

Riscați ca valoarea unui activ cumpărat într-o monedă străină să se deprecieze din cauza scăderii ratei de conversie a acestei monede

Riscați ca randamentul unei obligațiuni să scadă datorită scăderii ratelor dobânzii

Riscați ca rentabilitatea reală a unui activ să se deterioreze din cauza creșterii ratei inflației

Risc de credit

Riscați ca emitentul public sau privat al unui titlu de creanță să se retragă și să nu poată plăti cupoanele sau să ramburseze principalul datoriei sale

Riscul de contrapartidă

Riscați ca contrapartida la o tranzacție fără rețetă să fie implicită și să nu poată onora finalizarea cu succes a tranzacției

Riscul de depozit

Riscați ca depozitarul fondului să fie implicit

Riscați ca mediul juridic și fiscal al unei țări să se schimbe și să degradeze rentabilitatea activelor țării respective

Riscul de lichiditate

Riscul de a nu putea vinde un activ în intervalul de timp și la prețul așteptat în mod rezonabil

Riscul operațional și riscul de fraudă

Riscul de eroare tehnologică sau umană sau riscul de delapidare care reduce valoarea portofoliului de active sau care afectează reputația investitorului

Înțelegerea cheilor

Natura riscului este importantă pentru înțelegerea riscului suportat, măsurarea acestuia și implementarea acțiunilor de protecție, dacă este necesar.

Exemple

Cu privire la utilizarea pârghiei : l Utilizarea excesivă sau inadecvată a efectului de levier poate amplifica în mod semnificativ nivelul de risc al unui portofoliu de active, după cum a demonstrat criza financiară din 2008.

Prin urmare, fondul de dotare nu poate:

- împrumuta pentru a finanța achiziționarea de active financiare și, în general, nu poate împrumuta fără acordul prealabil al consiliului său de administrație;
- vinde titluri scurte sau cumpără titluri fără a avea lichiditatea corespunzătoare;
- utilizați instrumente derivate cu scopul de a crea efect de levier sintetic;
- utilizați administratori de portofoliu care utilizează efectul de levier disproporționat sau care nu sunt justificați în raport cu obiectivul mandatului lor.

Cu privire la utilizarea instrumentelor derivate : l Derivatele sunt necesare deoarece permit:

---