Controlul costurilor - conținut, implementare și importanță actuală
Acest articol este dedicat controlului costurilor, care devine din ce în ce mai important în perioadele de rentabilitate tot mai scăzută. Prin controlul constant al costurilor în cele trei etape ale achiziției, analizei și implementării datelor, valoarea adăugată poate fi atinsă în multe constelații în ceea ce privește rentabilitatea investiției.
Costurile investiției se concentrează mai mult atunci când venitul real din investiții scade sau nu se materializează deloc. În special, investitorii care trebuie să investească în titluri cu venituri fixe din diverse motive s-au confruntat cu randamente în scădere continuă până la scadență de câțiva ani. De exemplu, o obligațiune de 4,5 ani din Republica Federală Germania (scadență până la 4 ianuarie 2019, rating AAA) poate produce în prezent doar aproximativ 0,20% p. A. să fie realizat. Imaginea este similară pentru obligațiunile corporative. O obligațiune de aproximativ 4,5 ani de la RWE (termen până la 31 ianuarie 2019, rating BBB +) oferă aproximativ 1,04% p. a., o obligațiune de 4 ani de la BMW (termen până la 6 august 2018, rating A +) doar 0,74% p. A.
Prin urmare, controlul constant al costurilor poate oferi valoare adăugată în multe constelații în ceea ce privește rentabilitatea investiției. Procedura este împărțită în etapele de achiziție, analiză și implementare a datelor. Ca parte a achiziției de date, sunt înregistrate mai întâi toate tipurile de costuri relevante. Pe de o parte, instrumentele de investiții utilizate și, pe de altă parte, structura în care sunt utilizate aceste instrumente joacă un rol. La nivel de instrument, fondurile de investiții gestionate activ, de exemplu, reprezintă o soluție mai costisitoare, în timp ce fondurile pasive sau investițiile directe în acțiuni sau obligațiuni tind să aibă costuri continue mai mici. La nivel structural, intră în joc diferite tipuri de costuri, în funcție de faptul dacă activul este investit ca parte a gestionării activelor, un mandat consultativ sau ca un cont de custodie autogestionat fără consiliere.
Exemple de tipuri de costuri explicite pot fi:
- Taxe de administrare a activelor,
- Consultanță în domeniul taxelor,
- Taxe de administrare și administrare (de exemplu, la nivel de fond sau certificat),
- Taxe de custodie, de asemenea
- Taxe de tranzactie.
Indiferent de structura investiției, există costuri implicite. Acestea pot fi, de exemplu, marje de tranzacționare pentru tranzacții în valută sau spread-uri de ofertă/cerere pe obligațiuni, acțiuni sau alte achiziții și vânzări.
După achiziționarea datelor, tipurile determinate de costuri și valoarea acestora sunt verificate pentru a se conforma pieței. Nivelul taxelor este comparat cu produsele sau structurile alternative disponibile pe piață și cu propria noastră experiență și valori de referință din practica PSP Family Office. În special, sunt analizate costurile totale la diferite niveluri (de ex. 1. costurile tranzacției și 2. costurile instrumentelor utilizate acolo) ale investiției. Constelațiile în care administratorii de active, de exemplu, echipează conturile de custodie cu fonduri gestionate activ, fonduri de fonduri sau produse structurate și astfel suportă costuri redundante pe până la trei niveluri, pot fi recunoscute și verificate pentru utilitatea lor.
Potențialul de optimizare identificat este apoi implementat în coordonare cu proprietarul activului. Aceasta poate include, de exemplu, schimbarea băncii custode, renegocierea unei taxe de administrare a activelor, consultanță sau tranzacție sau schimbarea instrumentelor utilizate, cum ar fi fonduri active, fonduri pasive, produse structurate sau valori mobiliare individuale pentru investiții.
În practică, controlul costurilor, așa cum se arată aici în prezentare generală, poate fi prezentat ca un proces unic sau în curs, care poate fi de asemenea implementat automat prin utilizarea sistemelor speciale și a evaluărilor. Oficiul de familie PSP vă va oferi cu plăcere detalii și întrebări suplimentare cu privire la controlul costurilor.