Coronavirus răspândirea internațională și riscul cozii Globalix
de William de Vijlder, Economist șef la BNP Paribas
Răspândirea internațională a coronavirusului forțează o reevaluare a consecințelor asupra economiei globale. Epidemia, care combină șocurile cererii, ofertei și încrederii, are un impact direct asupra economiei afectate de virus prin scăderea cheltuielilor și a producției (închiderea fabricilor și a birourilor, restricțiile de călătorie). La rândul său, acest lucru creează efecte indirecte la nivel internațional: partenerii comerciali experimentează scăderea exporturilor către țările afectate de infecție, dar întreruperea lanțurilor de aprovizionare poate duce, de asemenea, la o scădere a producției. Impactul general depinde de mărimea țării și de locul acesteia în lanțul de aprovizionare, de unde și preocupările legate de evoluțiile din China.
Aceleași canale de transmisie se găsesc în toate țările în care virusul se răspândește, dar efectul marginal al răspândirii internaționale a epidemiei asupra economiei globale ar trebui, a priori, să fie destul de limitat. Într-adevăr, țări precum Italia a căror pondere este mult mai puțin importantă decât cea a Chinei ar trebui să genereze mai puține efecte indirecte. Cu toate acestea, în cazul Italiei, impactul regional poate fi mai semnificativ, economia sa reprezentând 15% din PIB-ul zonei euro.
Scăderea accentuată a piețelor de acțiuni în urma știrilor despre răspândirea internațională a virusului a venit ca o veste încurajatoare din China privind noile cazuri de contaminare și reluarea treptată a producției, cu excepția provinciei Hubei. De asemenea, înseamnă că piețele de acțiuni s-au comportat recent mai bine în China decât în Europa sau Statele Unite. Scăderea accentuată a apetitului pentru risc, care a dus și la o consolidare a euro față de dolar, reflectă îngrijorări tot mai mari: sub efectul răspândirii internaționale a bolii, consecințele asupra creșterii lumii ar putea fi, în fine, mai grave decât presupus anterior.