De ce să creăm un holding Avantajele și dezavantajele; o exploatație

De ce să creăm un holding și în ce context ?

Cum funcționează o companie holding ? Creați un holding își propune să înlocuiască partenerii sau acționarii persoane fizice, existenți sau viitori, ai companiilor care operează, cu un partener sau acționar persoană juridică. Cu alte cuvinte, valorile mobiliare ale societăților care operează sunt deținute de societatea holding care este deținută de respectivele persoane fizice.

Odată definit scopul societății holding, care sunt avantajele creării unei societăți holding ?
Crearea unui holding: care sunt și limitele sau dezavantajele ?
În cele din urmă, cum, în cazul companiilor existente, organizează crearea unei companii holding cu costuri reduse ?

Crearea unui holding: avantaje

Avantajele operaționale și strategice ale holdingului

Acesta este cazul dacă ați creat mai multe companii de operare, cu sau fără legături către acestea.

Strategic, holdingul facilitează coerența orientărilor, deoarece acestea sunt centralizate în cadrul aceleiași persoane (și nu sunt dispersate pe mai multe companii)

Crearea unei companii holding facilitează, prin urmare, (re) definirea rolului fiecărei companii în cadrul grupului și raționalizarea funcțiilor de sprijin. Astfel, acestea din urmă (resurse umane, IT, marketing), atunci când există la nivelul fiecărei companii, pot fi transferate și partajate în cadrul holdingului.

Avantajele deținerii sla nivel financiar și juridic

Crearea unei companii holding permite, în principiu, să aibă o putere de negociere crescută față de bănci. Acesta din urmă este responsabil pentru această negociere în beneficiul companiilor care operează (sau ale filialelor).

Astfel, grupul trebuie să poată obține condiții de finanțare de la bănci mai atractive decât cele obținute de fiecare companie din grup prin negocierea lor individuală.

În același sens, holdingul poate, datorită situației sale financiare, să ofere filialelor sale garanții și garanții într-o sumă mai mare decât cea a unui acționar persoană fizică, chiar și majoritatea.

În cele din urmă, din punct de vedere juridic, permite un efect de pârghie al puterii decizionale asupra deținerii de capital. Cu alte cuvinte, o persoană poate controla o societate holding (și toate filialele acesteia) în timp ce deține o participație la capitalul său cu mult sub 50%.

Creați un holding pentru a finanța achiziția unei companii prin datorii

Încă la nivel financiar, dar și juridic, holdingul este necesar dacă doriți să finanțați achiziția unei companii prin împrumut. Mai degrabă decât să vă împrumutați, este mai bine să creați un holding care să vă împrumute.

Avantaj: dividendele și cheltuielile (în principal rambursările plăților lunare) se limitează la o structură, holdingul, care oferă o anumită transparență, deoarece trebuie să întocmească un bilanț și un raport de profit și pierdere o dată pe an.

Dacă achiziționați compania țintă printr-un împrumut personal, nimic nu vă obligă la această transparență față de bancher decât atunci când solicitați acest împrumut.

Drept urmare, bancherul este condus, toate celelalte lucruri fiind egale, să vă acorde un împrumut mai mare sau la o rată a dobânzii mai mică.

Atunci, crearea unei companii holding vă protejează activele, întrucât răspunderea partenerilor sau a acționarilor se limitează la contribuții. În caz de faliment al holdingului, nu veți fi acționați în judecată pentru bunurile personale. Dacă, pe de altă parte, ați contractat un împrumut personal, va trebui să îl rambursați integral.

Bancherul va ocoli parțial această răspundere limitată la contribuții, cerându-vă o garanție personală, dar va discuta condițiile în beneficiul dvs. (suma, durata etc.), oferindu-i angajamente (de exemplu, pentru a vă limita remunerația la nivelul deținerii companiei, să nu solicite plata dividendelor pe durata împrumutului).

Avantajele deținerii sasupra planului fiscal

Din motive fiscale, creați o societate holding reduce deducerile fiscale, crește fluxul de numerar gratuit, cu o rentabilitate scurtă și, prin urmare, capacitatea de investiții a grupului.

Deținere și dividende

Pentru inceput, dividendele plătite de filiala din care holdingul deține cel puțin 10% din capital sunt scutite de 95%, adică o rată de impozitare efectivă de 1,67% (5% x 33,33%). În schimb, dividendele primite de o persoană fizică sunt supuse unui impozit global de până la 46,50% (27% (60% x45%) din impozitul pe venitul personal, 4% contribuție excepțională la venituri mari, 15,50% CSG/RDS).

Deținerea și vânzarea valorilor mobiliare subsidiare

Apoi, câștigul de capital la vânzarea valorilor mobiliare ale filialei, realizat la cel puțin doi ani de la achiziționarea acestora, este supus impozitării efective de 4%. În schimb, câștigul de capital realizat de o persoană fizică va fi supus unei cote de impozitare, în regimul de drept comun, cuprins între 64,50% (deținere de titluri de valoare mai puțin de 2 ani) și 32,65% (deținere de titluri de valoare mai mult de 8 ani) ), în anumite scheme (IMM-uri mai mici de 10 ani, în special) 64,50% (deținerea titlurilor de valoare pentru mai puțin de 2 ani) și 22,85% (deținerea titlurilor de valoare pentru mai mult de 8 ani).

Baza de impozitare și deținere

În plus, crearea unei companii holding extinde baza de impozitare la o rată redusă (15% până la 38.120 € profit).

De exemplu, dacă noul grup este format dintr-o societate holding și o filială (deținută anterior de acționari persoane fizice), beneficiază de o impozitare cu rată redusă nu numai la nivelul deținerii, ci și a filialei, fie în total 38.120 EUR * 2 = 76.240 €.

Dar acest avantaj poate fi neutralizat prin pierderea acestei rate reduse de către filialele deținute de companiile filiale (filiala filialei holdingului) furnizate de exploatație (a se vedea după, dezavantaje, al doilea paragraf).

Deținere și consolidare fiscală

În ultimă instanță, holdingul poate opta pentru integrarea fiscală, adică pentru a compensa profiturile și pierderile fiscale înregistrate de holding (compania-mamă) și filialele controlate peste 95% de acestea din urmă.

Consolidarea fiscală este recomandată imediat ce filiala a fost cumpărată printr-un împrumut bancar contractat de către holding (a se vedea mai sus).

De fapt, societatea holding este, în general, deficitară din punct de vedere fiscal din punct de vedere fiscal, deoarece cheltuielile sale constau în principal din dobânzi la împrumut, iar dividendele primite de la filială sunt supuse impozitării efective de 1,67% (a se vedea mai jos). Legea finanțelor din 2013 nu a pus sub semnul întrebării deductibilitatea cheltuielilor financiare, atâta timp cât aceasta nu depășește 3 milioane EUR pe an și centrele de decizie rămân situate în Franța.

Deținerea și reducerea impozitelor ?

Investiția directă în companii de exploatare sau indirect prin intermediul unei societăți holding este neutră, în ceea ce privește reducerile de impozite, indiferent dacă acestea se referă la venituri (IRPP) sau la capital (ISF). Cu alte cuvinte, situația acționarului indirect al companiilor care operează prin intermediul unei societăți holding nu creează la acest nivel niciun avantaj sau dezavantaj în comparație cu o situație de acționar direct.