Fondul european de redresare va beneficia în principal de Est și Sud

Cele 750 de miliarde de euro din fondul european de redresare vor contribui la reducerea decalajelor de creștere dintre țările membre cele mai slăbite de criză, din sud și cele din nord.

Postat pe 01 august 2020 la 9:00 a.m.

Timp de citire 3 min.

Partajare
Partajare dezactivată Partajare dezactivată
Partajarea este dezactivată Trimiteți prin e-mail
Partajare dezactivată Partajare dezactivată
Partajare dezactivată Partajare dezactivată

Articol rezervat abonaților

Pentru construcția Europei, acesta este un pas simbolic imens. Adoptat de liderii UE pe 21 iulie după negocieri dure, fondul european de stimulare de 750 miliarde EUR va ajuta cele 27 de țări membre să facă față celei mai profunde recesiuni a continentului de după perioada de după război. „Acesta este un sprijin binevenit și un gest politic important”, spune Bert Colijn, economist la ING. Cu toate acestea, nu ar trebui să ne așteptăm la miracole pentru creștere. "

În primul rând, deoarece sumele în cauză - 360 de miliarde de euro în împrumuturi rambursabile și 390 de miliarde de euro în subvenții, inclusiv inclusiv liniile bugetului multianual - nu vor fi plătite până în 2021. Adică un pic mai târziu, având în vedere situația de urgență, cred mulți economiști. În principal pentru țările cele mai vulnerabile. În prealabil, guvernele vor trebui să prezinte Comisiei Europene planurile de cheltuieli și reforme - în special, vor trebui să promoveze tranziția ecologică și revoluția digitală, în conformitate cu obiectivele comune. "Acestea vor fi în mare parte investiții care, până la implementarea lor, nu vor avea un efect imediat asupra activității", notează Charles-Henri Colombier, specialist în zona euro la Rexecode.

Efect de antrenament

Mai presus de toate: aceste 750 de miliarde reprezintă puțin sub 6% din produsul intern brut (PIB) al Uniunii Europene (UE). „Desigur, este o sumă semnificativă”, comentează Daniela Ordonez la Oxford Economics. Dar acest lucru va compensa doar un sfert din pierderile istorice de activitate înregistrate în UE ", calculează ea, reamintind că în Statele Unite, planul de redresare atinge maximul la 2.000 miliarde de dolari (1 689 miliarde de euro).

În detaliu, țările din Europa Centrală și de Sud ar trebui să fie primii beneficiari direcți ai subvențiilor. Începând cu Croația, Bulgaria și Grecia, unde se așteaptă ca transferurile să depășească echivalentul a 6% din PIB în primii doi ani, conform estimărilor economiștilor ING. Acestea vor fi în jur de 4% din PIB în Portugalia și România, 3,5% din PIB în Polonia și Spania, 2,5% în Italia și mai puțin de 1% în Franța, Germania și Olanda.

Întrebarea este: ce efecte vor avea aceste subvenții asupra activității țărilor în cauză. "Depinde, printre altele, de gradul de deschidere către comerțul exterior, specializarea economică și potențialul de creștere", explică Ludovic Subran, economist șef la Allianz. Potrivit calculelor sale, planul de stimulare va umfla creșterea statelor europene cu 0,3 puncte suplimentare din PIB pe an, în medie, timp de cinci ani. Efectul va fi de aproximativ 0,2 puncte în Germania și Olanda: „Aceste economii, unde exporturile cântăresc mult, vor beneficia mai ales de îmbunătățirea situației economice în rândul partenerilor lor”, analizează dl Subran. Europa Centrală, unde se estimează că efectul de ondulare este de aproximativ 0,6 puncte, va beneficia, de asemenea, pe deplin de investițiile în infrastructură legate de plan.