Meta titlu (max

Gestionarea activelor
Reduceți sistematic angajamentul de capital

Prof. Dr. Rainer Fischer
Director general Fischermengroup și profesor la Universitatea de Științe Aplicate din Offenburg pentru control și contabilitate a costurilor

fondului rulment

Fiecare tip de angajament de capital trebuie examinat critic; Acest lucru se aplică pozițiilor puternic fluctuante ale activelor circulante cauzate de activitatea de zi cu zi, cum ar fi stocurile și creanțele, precum și angajamentul de capital în active fixe. Cu fiecare angajament de capital, există și riscuri - uneori mai multe, alteori mai puține - care sporesc și justificarea pentru tratarea acestui subiect. În acest context, articolul direcționează interesul către obiective și măsuri și arată necesitatea, dar și posibilitățile, în multe companii de a rupe comportamentul și automatismele practicate.

De prea multe ori, prioritatea este atingerea obiectivelor de cotă de piață și satisfacția clienților cu efectul cunoscut asupra creșterii numărului de variante de produse și a unui nivel ridicat de disponibilitate, urmat de obiectivele de eficiență a costurilor și orientare către numerar. O astfel de ierarhie a obiectivelor nu conduce neapărat compania în afara mării agitate, mai ales în perioade de criză. Trebuie să se aplice următoarele: protecție sau generare de numerar, chiar dacă acest lucru este în detrimentul rezultatului! În situația actuală, formula de compromis poate fi contracarată prin implementarea unor strategii adecvate care iau în considerare angajamentul de capital și lichiditatea și prin includerea cifrelor-cheie adecvate în raportare.

Dar cum pot fi evitate sau controlate angajamentele de capital? În primul rând, activele fixe, a căror valoare este determinată de portofoliul actual de afaceri și investițiile viitoare. Nu este neobișnuit în practica de consultanță că investițiile nu sunt adesea gestionate de sus în jos și - chiar mai rău - nu există un calcul ex-ante clar. Dacă acest lucru este disponibil, nu există standarde de calcul la nivelul întregii companii, deseori înregistrarea suficientă a riscurilor inerente investițiilor. Orientările privind investițiile ajută la depășirea punctelor slabe subliniate, prin care trebuie să se concentreze asupra numerarului, precum și asupra factorilor de risc ai investițiilor.

Investițiile obligatorii sunt adesea utilizate într-un mod inflaționist

Desprinsă de liniile directoare existente sau de liniile directoare care urmează a fi elaborate, trebuie făcută o distincție între așa-numitele investiții trebuie și pot în ceea ce privește angajamentul de capital posibil evitabil. Argumentul investițiilor obligatorii este utilizat în mod tradițional într-un mod inflaționist. Dar fii atent! Nu este neobișnuit ca la prima vedere să fie un argument plauzibil pentru a fi subminată necesitatea unei investiții dacă premisele planificării sunt reajustate.

A doua pârghie pentru reducerea sau evitarea capitalului legat se află în activele circulante și, în special, în zona fondului de rulment, care poate fi descris folosind abordarea gestionării fondului de rulment (WCM). WCM își propune să finanțeze inventarul articolelor din bilanț, creanțele clienților și plățile în avans către furnizori, care se schimbă semnificativ în activitatea de zi cu zi, într-un mod rentabil prin datorii comerciale și plăți în avans de la clienți.

În vremurile recesionale, a fost o scădere a vânzărilor care a consumat lichiditate, nu în ultimul rând datorită păstrării costurilor existente. În prezent, comportamentul bazat pe creșterea corporativă și obiectivele funcționale este cel care mărește angajamentul de capital și astfel consumă lichiditatea.

Identificarea sistematică a factorilor motori structurali și a cauzelor fondului de rulment este o condiție prealabilă pentru reducerea fondului de rulment într-o manieră țintită. Mai simplu spus, acestea se bazează pe

  • procesele și structurile corporative,
  • Strategia și cultura corporativă, de asemenea
  • Sisteme de control.

Există multe puncte de plecare pentru optimizarea fondului de rulment. În special, zona creanțelor - pe baza experienței practice - oferă numeroase posibilități de creștere a eficienței și, prin urmare, un potențial considerabil pentru îmbunătățirea fondului de rulment (a se vedea calculul eșantionului în casetă).

Implementarea cu succes a managementului fondului de rulment nu funcționează prin simpla apăsare a unui buton. WCM se află în câmpul tensiunii dintre diferite zone funcționale și corporative. Prin urmare, este necesară integrarea obiectivelor WCM într-un sistem țintă holistic, care la rândul său necesită definirea parametrilor de control operațional. Pentru a parafraza Goethe: este actul care contează. Parametrii de control trebuie să fie andocați la sistemele de stimulare într-un mod adecvat pentru a crea o motivație suficientă pentru a atinge parametrii țintă.

Optimizarea fondului de rulment dă roade

Exemplul de calcul reflectă efectele unei reduceri a valorii creanțelor (cu 12%) în ceea ce privește generarea unică de lichidități, precum și economiile de dobândă durabile: dacă fondurile eliberate din reducerea creanțelor sunt utilizate pentru rambursarea împrumuturilor pe termen scurt, așa cum sa menționat aici, cifra cheie este „Raportul capitalului propriu” tinde să crească.

Optimizarea fondului de rulment dă roade

Exemplul de calcul reflectă efectele unei reduceri a portofoliului de creanțe (cu 12%) în ceea ce privește generarea unică de lichidități, precum și economiile de dobândă durabile. Dacă fondurile eliberate din reducerea creanțelor sunt utilizate pentru rambursarea împrumuturilor pe termen scurt, așa cum sa menționat aici, cifra cheie extrem de relevantă „raportul capitalurilor proprii” va tinde să crească.