Modele de schimbare a regimului și testarea teoriei așteptărilor raționale ale structurii

Rautureau Nicolas. Modele de schimbare a regimului și testul teoriei așteptărilor raționale ale structurii termenului ratelor dobânzii în Franța. În: Economie și prognoză, nr. 163, 2004-2. Extinderea Uniunii Europene. pp. 117-129.

regimului

Modele de schimbare a regimului și testarea teoriei așteptărilor raționale ale structurii termenului ratelor dobânzii în Franța Nicolas Rautureau (*)

Studiul empiric al dinamicii ratei dobânzii pe termen lung, utilizând metodologia dezvoltată de Campbell și Shiller (1987), a condus cel mai adesea la observarea unei reacții exagerate a răspândirii observate cu privire la evoluția prezisă de teorie a așteptărilor raționale, în special pentru Statele Unite. Cu toate acestea, acest rezultat se bazează pe o specificație specială a comportamentului ratei dobânzii pe termen scurt. Aici urmărim un dublu obiectiv. În primul rând, căutăm să știm dacă utilizarea modelelor lanțului Markov, luând în considerare orice schimbări de regim la nivelul procesului stochastic urmat de vectorul autoregresiv, permite o mai bună validare a teoriei pentru Franța. Apoi analizăm importanța atitudinii factorilor macroeconomici cu privire la defalcarea produsă de aceste modele. Utilizarea unui lanț Markov VAR permite, pe de o parte, să se obțină o validare statistică mai bună a teoriei așteptărilor și, pe de altă parte, să sublinieze influența cursului de schimb dintre franc și franco. obținut .