Perle pe economia bursieră
Actualizat: 17.03.20 - 17:15
Deutsche Börse din Frankfurt.
De la maximul record din aprilie 2015, indicele acțiunilor germane a pierdut aproximativ 25%. Din fericire, există acțiuni în care merită întotdeauna să intrați.
Pentru investitorii de capitaluri proprii și fonduri, situația este atractivă. Piețele bursiere sunt în criză de mai multe luni: de la maximul record din aprilie 2015, indicele acțiunilor germane (Dax) a pierdut în jur de 25%. Deși prețurile s-au recuperat oarecum recent, lucrurile s-ar putea înrăutăți: „Faptul că 25% lipsesc deja de sus nu garantează că nu va urma o altă pierdere de preț de 50%”, avertizează Matthias Steinhauer de la Concept Vermögensmanagement din Bielefeld . Din fericire, există acțiuni în care merită întotdeauna să investești - indiferent de ceea ce se întâmplă pe piețe. Împreună cu Steinhauer și alți administratori de active, FR a identificat cel mai interesant dintre aceste stocuri.
O strategie dovedită este de a paria pe acțiuni care plătesc dividende mari de mulți ani. Apoi, o posibilă scădere pe termen lung a prețului acțiunilor este de mică consecință pentru investitori. Deoarece acționarii se pot consola cu un dividend atractiv în fiecare an.
Timpul de a paria pe astfel de stele de dividende este bun. Pe de o parte, deoarece acestea sunt relativ ieftine, având în vedere pierderile recente de preț. Și în al doilea rând, pentru că majoritatea companiilor germane listate își plătesc dividendele anuale în primăvară. Oricine cumpără acțiuni germane acum poate obține dividendul integral în doar câteva săptămâni. Data distribuției este de obicei întotdeauna a doua zi după adunarea generală anuală la care investitorii decid în mod oficial cuantumul distribuției.
În medie, randamentul dividendului (adică dividendul în raport cu valoarea de piață) a celor 30 de companii Dax este în prezent de aproximativ 3,5 la sută. Aceasta înseamnă: numai cu dividendul, investitorii realizează un multiplu al veniturilor pe care le-ar obține în prezent cu titluri cu venit fix, depozite de economii sau depozite pe termen fix.
Compania de energie Eon este așteptată să fie cea mai generoasă din punct de vedere al dividendelor din acest an: se așteaptă o distribuție de 50 de cenți pe acțiune. Având în vedere prețul actual al acțiunii de aproximativ 8,20 EUR, acesta corespunde unui randament din dividende de peste șase procente. Dar investitorii ar trebui să arunce o privire mai atentă aici. Pentru că la Eon, profiturile se desprind din cauza eliminării nucleare și a tranziției energetice. Prețul acțiunilor a scăzut brusc, iar dividendul a fost redus brusc și în ultimii ani. În 2011 a fost de trei ori mai mare, la 1,50 euro. Alte reduceri sau chiar o pierdere totală a dividendului în următorii câțiva ani nu pot fi excluse la Eon.
Concurentul Eon RWE a arătat deja calea: a anunțat recent că acționarii nu vor primi dividende în acest an. De altfel, acționarii Deutsche Bank, în criză, suferă aceeași soartă.
Lucrurile arată foarte diferit la Allianz. Grupul de asigurări a anunțat deja că va ridica dividendul în acest an la un record de 7,30 EUR pe acțiune. La prețul actual al acțiunii de aproximativ 144 de euro, acesta corespunde unui randament din dividende de aproximativ 5,1 la sută. Nu trebuie să vă temeți de un eșec al distribuției. Dimpotrivă: spre deosebire de Eon, dividendul la Allianz a crescut continuu în ultimii ani, motiv pentru care acționarii pot spera la creșteri suplimentare în următorii ani.
Adidas sfidează tendința descendentă
În plus față de alianță, Munich Re, Daimler, BASF, Siemens și Deutsche Post oferă în prezent randamente de dividende de peste patru la sută în rândul companiilor DAX. La urma urmei, este între trei și patru procente la BMW, Deutsche Telekom și Vonovia. Niciuna dintre aceste companii nu este de așteptat să își retragă sau să-și reducă dividendele în următorii ani.
„Nu există posibilități de evitare a stocurilor cu dividende ridicate”, confirmă Frank Wieser, șeful PMP management de avere la Donner & Reuschel din Luxemburg. Michael Dutz, CEO al Adlatus Asset Management din Chemnitz, o vede la fel. Dutz chiar bănuiește că slăbiciunea actuală de pe piețele bursiere este controlată de marii investitori pentru a obține acțiuni ieftine înainte de luna dividendelor din luna mai. El presupune că Dax va crește din nou peste 12.000 de puncte în acest an și astfel se va apropia de vechiul său maxim de anul trecut.
Există companii în care investitorii au atât de multă încredere încât prețul acțiunilor lor va rămâne stabil chiar dacă piețele bursiere se vor prăbuși în general. Una dintre aceste companii este compania elvețiană de produse alimentare Nestlé, ale cărei acțiuni sunt în prezent aproape de nivelul record. Nestlé a plătit dividende aproape în fiecare an din 1923. Asta creează încredere. În plus, Nestlé a reușit aproape întotdeauna să crească vânzările și profiturile. Companiile care au un succes similar pe termen lung sunt, potrivit consilierului de investiții Dutz, compania farmaceutică Pfizer, furnizorul de telecomunicații Verizon și gigantul băuturilor Coca-Cola, care rareori au suferit eșecuri majore pe piețele de valori.
Holdingul Berkshire Hathaway deținut de legendarul investitor Warren Buffett s-a dovedit, de asemenea, deosebit de stabil în perioade dificile de mai bine de 50 de ani. Până în prezent, acțiunile holdingului Google Alphabet și acțiunile Facebook, a căror istorie bursieră este încă relativ tânără, practic au crescut doar.
Și în Germania, unele companii sfidează în mod impresionant tendința descendentă a burselor. De exemplu, producătorul de articole sportive Adidas, grupul de sănătate Bad Homburg Fresenius, producătorul de turbine eoliene Nordex, compania de biotehnologie Sartorius, furnizorul auto Fuchs Petrolub și compania IT Software AG.
Dar acum chiar și cele mai mari perle s-au transformat în zgură. Dar cum a avut loc prăbușirea bursieră din martie 2020?