Piețe emergente Acțiuni Turcia atractivă, Rusia preferată curent de opinie

Fie că este vorba de războiul comercial al SUA cu China, de frământările economice din Turcia sau de cele mai mari alegeri democratice de succes din lume din India - acțiunile pe piețele emergente au fost supuse presiunii. În prima jumătate a anului, Tim Love de la GAM aruncă o privire asupra regiunilor individuale și vede oportunități bune.

Tim Love, director de investiții la GAM Investments, are o evaluare ușor pozitivă a Chinei, deoarece se așteaptă la măsuri economice suplimentare care ar trebui să compenseze efectele relației din ce în ce mai rupte cu SUA. Consecințele deteriorării creșterii ciclice cauzate de războiul comercial și creșterii externe slabe vor fi atenuate prin măsuri suplimentare de politică monetară, fiscală și industrială. Întrucât administrația Trump impune acum tarife de 25% pentru aproape toate importurile chineze în SUA, Love și-a redus estimările de creștere pentru China. Cu aceasta, el dorește să ia în considerare mediul economic global mai slab și escaladarea recentă a conflictului comercial și a sectorului tehnologic.

Preferința acțiunilor H față de acțiunile A.

Ca parte a acestui fapt, în prezent acordă preferință acțiunilor H mai apreciate în mod atractiv tranzacționate la bursa din Hong Kong față de acțiunile A tranzacționate în China continentală. Trebuie remarcat faptul că indicii MSCI au inclus și acțiuni A din iunie 2019. Prin urmare, expertul se așteaptă la mai multă activitate în acest domeniu și ar dori să urmărească cu atenție această dezvoltare. Pe termen scurt, accentul său va rămâne pe beneficiarii orientați spre consumul intern al măsurilor economice din sectoarele asigurărilor, imobiliarelor, electrocasnicelor și auto. Stocurile orientate spre export ar putea crește, de asemenea, dacă războiul comercial ar fi rezolvat.

În opinia sa, schimbarea structurală cu un accent sporit pe consumul intern, ratele stabile ale datoriei, îmbunătățirea calității la nivel macro și microeconomic, precum și intrarea de capital prin deschiderea piețelor de capital către investitorii străini continuă să aibă un efect pozitiv.

Turcia și Rusia sunt foarte atractive

După recentele frământări de pe piață, Love consideră atractive evaluările din Turcia, deoarece consideră că factorii de sus în jos oferă sprijin. Un risc este ca controalele soft capital să se întărească. Prin urmare, el acordă preferință companiilor care generează profituri stabile în străinătate, au putere de stabilire a prețurilor și au capitaluri proprii ridicate, precum producătorul de băuturi Coca Cola İçecek. În general, perspectivele lui Love pentru Turcia sunt pozitive.

Rusia este o altă piață pe care expertul o favorizează puternic. În afară de randamentele în creștere și ratele de acoperire bune, el evaluează solvabilitatea companiilor ca fiind bune și fundamentele acestora ca fiind solide. Dragostea este pozitivă în ceea ce privește stocurile ciclice din sectorul siderurgic și anumite stocuri de petrol. Deși în prezent consideră că Ungaria, Columbia și Grecia sunt atractive, aceste piețe mai puțin lichide ar putea, totuși, să reacționeze sensibil la o schimbare a sentimentului de risc față de dolarul SUA din clasa de active și la aspectele specifice țării legate de alegerile europene.

India: urmăriți riscurile de dezavantaj

Ca urmare a bunei dispoziții după alegerile generale, piața indiană sa extins și incertitudinea cu privire la economia indiană a fost în mare parte eliminată. Ocuparea forței de muncă a crescut pentru a 14-a lună consecutivă, iar creșterea din luna mai a fost cea mai puternică din februarie. "Acest lucru ar putea reflecta parțial încrederea companiilor în rezultatul alegerilor și așteptarea că va sprijini creșterea pe termen scurt", a spus Love. Companiile care ar putea beneficia de cel de-al doilea mandat al prim-ministrului Modi tranzacționează deja semnificativ. Cu toate acestea, directorul de investiții consideră că fundamentele vor fi mult mai critice decât problemele politice sau tematice. Până în prezent, a existat o puternică dependență de economia SUA. Având în vedere că creșterea SUA va fi atinsă și îngrijorările comerciale globale cresc, el consideră că este important să urmărim cu atenție potențialele riscuri negative.

Iubirea ia în prezent o poziție neutră față de India. Piața este scumpă, deși sprijinul politic și creșterea internă puternică sunt încurajatoare. El a spus că este pozitiv în ceea ce privește băncile, care au trecut printr-o perioadă lungă de timp dificilă, dar care ar putea să se transforme în acțiuni defensive dacă economia încetinește în continuare. Acest lucru se datorează perspectivelor lor pozitive de creștere și raporturilor îmbunătățite ale bilanțului. În plus, se așteaptă ca Banca de rezervă a Indiei (RBI) să reducă ratele dobânzii, deoarece datele privind creșterea PIB-ului au fost slabe, favorabile inflației și lichiditatea neschimbată.

În sus în Mexic și Brazilia, reticența în Arabia Saudită și țările CCG

În ceea ce privește Mexicul și Brazilia, expertul este mai puțin retras decât în ​​ultimele câteva săptămâni. "Este probabil ca conflictul comercial dintre SUA și Mexic să fie rezolvat sau cel puțin alte tarife vor fi suspendate pentru moment", a spus el. Prin urmare, este convins că evaluările și moneda într-o perspectivă relativă oferă oportunități bune de cumpărare pentru a investi în acțiuni selectate de înaltă calitate și lichide cu flux de numerar liber pozitiv (FCF). În Brazilia, Love consideră că potențialul de creștere în al treilea trimestru este posibil dacă guvernul pune în aplicare reforme planificate mai mici.

„Deși Arabia Saudită a fost una dintre piețele noastre preferate în ultimii doi ani, acum recomandăm ceva mai multă reținere”, ne sfătuiește el. Preocupările din ce în ce mai mari cu privire la o posibilă escaladare a conflictului dintre SUA și Iran și mediul global slab au condus recent la profituri masive. Drept urmare, țările Consiliului de Cooperare al Golfului (CCG) au cunoscut o corecție bruscă în luna mai. Indicele compozit S&P GCC a scăzut cu 5,43% pentru luna respectivă. Acest lucru a coincis cu prima fază a includerii Arabiei Saudite în indicele pieței emergente MSCI, unde țara este acum reprezentată cu aproape 3% - întreaga regiune a Orientului Mijlociu și a Africii de Nord, cu 3,3%. Love se așteaptă ca acest procent să crească la 5,4% până în iunie 2020.

Riscul extrem al unei aprovizionări potențiale și, prin urmare, șocul prețurilor pentru țițeiul din Orientul Mijlociu este în creștere. Expertul nu estimează că probabilitatea ca aceasta să fie disproporționat de mare. Tonurile dure dintre SUA și Iran ar trebui să dispară în următoarele trimestre, astfel încât, în opinia sa, să nu conducă la un război în plină expansiune. "Ne așteptăm ca piețele CCG să se concentreze mai mult asupra redresării economice interne puternice care a început deja în țările respective. Prețurile ridicate ale petrolului și noile programe de obligațiuni guvernamentale au dat încredere guvernelor din regiune. să-și continue programele de cheltuieli ", a spus Love. În același timp, este mai probabil ca investițiile interne mai mari să aibă impact asupra creșterii creditului bancar și asupra profiturilor corporative în acest an și în anul următor.

Fed se transformă într-un protector climatic

Din ce în ce mai multe bănci centrale se angajează să obțină finanțe mai ecologice. Cel mai recent, Rezerva Federală a sărit în car. Motiv pentru care SUA se vor alătura din nou mai multor organizații în viitor.

ODDO BHF: Zona de liber schimb asigură o creștere ridicată în Asia

Aprofundarea relațiilor economice regionale prin noua zonă asiatică de liber schimb RCEP (Regional Comprehensive Economic Partnership) asigură mai multă concurență, crește puterea inovatoare și contribuie.

Sistemele de infrastructură cresc rapid

Investițiile în infrastructură reprezintă o investiție alternativă interesantă pentru fondurile de pensii elvețiene. În ciuda perspectivelor bune, mulți investitori instituționali au ezitat până acum să investească în infrastructură.

Managerii de active elvețiene de viață: impulsul pozitiv al pieței continuă

Descoperirea vaccinurilor împotriva Covid-19 îmbunătățește perspectivele economice pe termen mediu. Managerii de active elvețiene de viață evaluează, de asemenea, situația pozitivă la bursă. Dinamica este probabil să fie în.

„Europa rămâne în urmă în ceea ce privește S și G”

Companiile europene sunt adesea văzute ca lideri atunci când vine vorba de ESG. René Møller Petersen și Frederik Nøkleby Weber de la Nordea Asset Management explică de ce acest lucru este doar parțial adevărat și arată cum prin.

În căutarea întoarcerilor

Având în vedere creșterea actuală a randamentelor Trezoreriei SUA, investitorii vor putea probabil să beneficieze de diferența dintre Bund-uri și Trezoreria SUA acoperită de euro pentru o perioadă destul de lungă, explică DWS.

Consecințele economice pe termen lung ale pandemiei sunt subestimate

În timp ce recuperarea în majoritatea țărilor după sfârșitul blocării la începutul lunii aprilie a fost oarecum mai rapidă decât se aștepta, recuperarea economiei globale rămâne incertă - mai ales în lumina tendinței reînnoite.

Știrile privind vaccinurile oferă pieței obligațiunilor corporative un nou impuls

Mediul pentru obligațiunile corporative pe piețele dezvoltate este pozitiv - iar Vontobel Asset Management este convins că descoperirea unui vaccin Covid-19 s-a îmbunătățit din nou.

Baillie Gifford: „Investim„ de fapt ”

Tranzacționarea cu frecvență ridicată sau comisioanele mari domină discuțiile din domeniul investițiilor. Dar ce zici de scopul social real al industriei? Stuart Dunbar de Baillie Gifford.

Cursa pentru decarbonizare este pornită

Decizia președintelui Trump de a retrage SUA din Acordul de la Paris a declanșat o reacție negativă. Diferite organizații și-au intensificat lupta împotriva schimbărilor climatice. Experții.

GAM crește activele administrate

GAM avea mai multe active în gestiune la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2020. Plusul se datorează în principal performanței pozitive a pieței. În gestionarea investițiilor,.

GAM numește șef global de resurse umane

Responsabilitatea globală a personalului la GAM Investments va fi transferată pe noi mâini în noiembrie. Printre altele, se intenționează creșterea diversității la nivelul întregii companii.

Abonați-vă la newsletter-ul nostru și primiți știrile investrends.ch de două ori pe săptămână.

• Actual
  • Știri
  • Opinie
  • oameni
  • interviu
• subiecte
  • Alternative
  • ETF
  • Fintech
  • prevenirea
  • durabilitate
  • regulament
  • Centre financiare
  • proprietate
  • Băncile centrale
• Servicii
  • Advertoriale
  • Dosare
  • Evenimente
  • Studiu
  • Schimburi și piețe
  • partener
• despre noi
  • publicitate
  • Buletin informativ
  • imprima
  • intimitate
• abordare

  Stauffacherstrasse 16
  8004 Zürich

  Activați JavaScript pentru a vedea conținut protejat.
  +41 44 265 40 10

  ---