Platforma instrumentelor derivate - creație proprie - economie
Știri actuale în Süddeutsche Zeitung
Bord
economie
Munchen
Cultură
societate
Cunoştinţe
Platforma derivate: creație proprie
Deschideți imaginea într-o pagină nouă
Ilustrație: Stefan Dimitrov
Investitorii pot construi ei înșiși instrumente financiare derivate și astfel le pot adapta mai bine la nevoile lor.
De Norbert Hofmann
Atunci când investitorii doresc să investească în certificate, convertibile reversibile sau mandate, nu există o lipsă de alegere. Există mai mult de 1,2 milioane de astfel de instrumente derivate pe acțiuni, indici, valute și mărfuri în Germania. Dezavantajul aici: alegerea este dificilă atunci când sute de oferte pot fi adesea găsite pentru un activ subiacent. Și adesea nici condițiile pe care le căutați nu sunt incluse.
Dar există și soluții pentru acest lucru. Băncile oferă acum platforme pe care investitorii pot adapta un instrument derivat. Cu aceste produse auto-realizate, anumite caracteristici precum valoarea de bază și termenul pot fi selectate și specificate de către client. Banca privată elvețiană Vontobel a dezvoltat o variantă specială cu platforma sa electronică Deritrade MIP. Punctul culminant aici: utilizatorii pot avea sugestii de produse întocmite de mai mulți emitenți și le pot trimite reciproc în cadrul competiției. În anul următor, Deritrade urmează să vină și în Germania. "Acest lucru va aduce piața financiară germană un pic mai departe, atât în ceea ce privește calitatea investiției, cât și optimizarea sfaturilor clienților", spune cu încredere Gerhard Meier, șeful Deritrade MIP.
Proiectul are deja succes în Elveția. Cu Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Société Générale, UBS, Züricher Kantonal Bank și Vontobel însăși, șapte emitenți își propun produse pentru consilierii de investiții și clienții lor. La scurt timp după ce și-au introdus dorințele, pot apela la oferte prin simpla apăsare a unui buton. Emitenții știu că investitorul va alege cea mai ieftină ofertă. Cu toate acestea, institutele economisesc costurile de vânzare. „Prin urmare, pot oferi prețuri mai bune pe care concurența i-a obligat să plătească”, spune Meier.
Platforma este deschisă pentru sume de investiții de la 20.000 de euro. Un total de 34 de bănci și peste 300 de administratori de active utilizează deja oferta. Cooperarea cu Raiffeisen și UBS asigură, de asemenea, acoperire. Dacă conceptul ar avea succes dincolo de republica alpină, ar putea avea consecințe de anvergură. Acest lucru ar putea face mai dificilă supraviețuirea pe piață a emitenților mai mici de produse structurate. Pe de altă parte, furnizorii mari rămân calmi.
La Deutsche Asset & Wealth Management, apariția ca emitent la Deritrade este văzută ca o bună oportunitate de a obține un acces și mai bun pe piața elvețiană și procesele de acolo. Se poate observa și acceptarea unor astfel de modele. Nu se poate vorbi încă de euforie. „Clienții nu stau cu adevărat la coadă, pentru mulți investitori care optează pentru un produs existent este soluția mai convenabilă”, spune Stefan Armbruster, expert în instrumente financiare derivate la managerul de active al Deutsche Bank. Există și riscuri. Pentru produsele dezvoltate intern, nu există prețuri de tranzacționare sau evaluări fiscale acceptate de autoritățile fiscale, cel puțin în primele 24 de ore. Experții din industrie consideră, de asemenea, că potențialul avantajelor taxelor este foarte limitat. „Piața germană a instrumentelor derivate este deja extrem de transparentă”, spune Armbruster. Filiala Deutsche Bank a instalat un concept unic de emitent în scopuri interne. Cu toate acestea, în prezent nu există planuri de a crea o platformă separată pentru clienți și investitori externi.
Bank Vontobel publică chiar un „Ghid inteligent” bazat pe cunoștințele de piață acumulate prin intermediul platformei sale multi-emitent. Acest lucru este destinat să faciliteze deciziile de cumpărare pentru administratorii de active și consilierii bancari. Ghidul inteligent analizează, printre altele, tiparele de comportament ale altor investitori în scenarii de piață comparabile, precum și frecvențele de tranzacționare și randamentele obținute în trecut.