Puncte tari și puncte slabe ale sistemului de schimb valutar fix și variabil - Major-Prépa
Există două sisteme de schimb principale: regimul cursului de schimb fix și sistemul cursului de schimb variabil. Fiecare sistem are puncte tari și puncte slabe: explicații.
I - Definiții, diferitele sisteme de curs valutar din istorie
1) Ce este un sistem valutar ?
Un sistem valutar este utilizat pentru a oferi relațiilor internaționale una sau mai multe monede de decontare; stabiliți o legătură între valorile fiecărei monede (condițiile de schimb) și trebuie să creeze mecanisme de reechilibrare.
2) Dezvoltarea istorică a sistemelor de curs valutar și definițiile acestora
Trecerea unui sistem de schimb fix în mai multe forme ...
Sistemul Gold Standard a durat între 1870 și 1914, era un sistem de schimb fix: am definit prețul unei valute până în împotriva unui punct de referință fix (în acest caz, greutatea fixă a aurului) și băncile centrale din fiecare țară trebuie să apere această paritate, adică să prevină o fluctuație a monedei lor în afara parității definite.
Economiștii au dezbătut mult timp argumentele pro și contra unui astfel de sistem, dar și impactul acestuia asupra creșterii economice.
a) Argumente în favoarea etalonului aur
Este de netăgăduit că în această perioadă, între 1870 și 1913, creșterea a fost relativ puternică. În plus, deschiderea către comerțul internațional a crescut și a existat o creștere foarte puternică a comerțului mondial. În același timp, sistemul financiar internațional a fost, de asemenea, foarte dezvoltat, iar capitalul a circulat puternic, ceea ce a facilitat creșterea multor țări.
Putem concluziona că această prosperitate economică provine din sistemul monetar pus în aplicare. Într - adevăr, stabilitatea cursurilor de schimb și, în general, stabilitatea monetară pe parcursul secolului al XIX - lea, au dus la o scădere a incertitudine, riscuri. Statele au controlat puternic oferta de bani în circulație, cu scopul de a limita schimbările de paritate.
Această ofertă de bani se bazează pe aur; Prin urmare, statele trebuie să controleze puternic cantitatea de aur pe care o au în rezervă și, prin urmare, nu se pot deprecia pentru a-și crește datoriile. Jacques Rueff, un eminent economist, apără sistemul standardului aur în lucrarea sa Problema copleșitoare a balanței de plăți (1976): a fost consilier al lui Poincaré, de Laval, apoi consilier ascultat al generalului De Gaulle. Potrivit acestuia, ieșirea din etalonul auric conferă guvernului puterea de a intra în datorii datorită Băncii Centrale care operează manipulări monetare: și asta ar putea duce la „ deficitele fără să plângă „Întrucât sunt finanțate din datorii.
b) Argumente împotriva etalonului aur
De la începutul secolului, și mai ales în anii 1920, Keynes a criticat cu tărie etalonul aur, el l-a numit „Relicvă barbară”. Deoarece prețurile nu sunt perfect flexibile, nici salariile, există ajustări economice dureroase, în ceea ce privește șomajul: acesta ar fi un fenomen care accentuează ciclul economic.