Riscul ca motor al vieții

Imprevizibilitatea evenimentelor

apariția lebedelor

Cine ar fi putut prevedea criza latino-americană din 1982? Prăbușirea fondului de hedging Capital Management LP în 1998, care, cu pierderi de aproape 4 miliarde de dolari, a falimentat mulți investitori? Accidentul bursier american din octombrie 1987? Sau chiar atacurile World Trade Center din 2001? Nimeni, spune NNT. „Ne prefacem că suntem capabili să prezicem evenimente istorice sau mai bine, ca și cum am fi capabili să schimbăm cursul istoriei. (...) Lebedele Negre fiind imprevizibile, trebuie să ne adaptăm la existența lor (în loc să încercăm naiv să le prezicem). (...) De fapt, în anumite domenii, cum ar fi descoperirile științifice și investițiile în capitalul de risc, beneficiile care pot fi extrase din necunoscut sunt disproporționate, deoarece, în general, avem puțin de pierdut și multe de câștigat dintr-un eveniment rar . "

Inegalitatea economică: legile întâmplării

Globalizarea accelerează apariția lebedelor negre

Dar odată cu trecerea la era industrială, apoi accelerarea globalizării, apariția lebedelor negre se accelerează. Cu cât un sistem este aparent stabil sau global, cu atât mai mult este traversat de tensiuni subterane, care îi slăbesc funcționarea. „Cu alte cuvinte, globalizarea produce lebede negre fulgerătoare. Instituțiile financiare au fuzionat între ele, dând naștere unui număr mic de bănci. Acum sunt aproape toate legate. Dintr-o dată, căderea unuia are ca rezultat cea a celorlalți. Concentrarea băncilor pare să aibă efectul de a face ca crizele financiare să fie mai puțin probabile, dar atunci când acestea apar, este la o scară mai globală. Această idee, care se bazează pe „efectul fluture” (bătutul aripilor unui fluture în India poate duce la o tornadă în Statele Unite), ilustrează, potrivit autorului, echilibrul dintre volatilitate și stabilitate. Astfel, în industria financiară, unii bancheri, potrivit lui Nassim Taleb, stau pe un butoi cu pulbere „dar își bat joc de ei înșiși, deoarece operațiunile lor par a fi purtați și lipsiți de volatilitate”.