Rusia Nici măcar prețul crescut al petrolului nu va salva rubla - WELT
Sursa: infografie WORLD
După un declin catastrofal din aprilie, rubla s-a apreciat ușor din nou. SUA au anunțat noi sancțiuni comerciale. În lupta împotriva unui declin monetar reînnoit, Rusia se confruntă cu un fenomen complet nou.
Dacă tânărul, dar palidul ministru al afacerilor economice al Rusiei, Maxim Oreschkin, încearcă să facă o glumă pentru a face o comparație, uneori se poate șchiopăta. Devalorizarea masivă a rublei, a spus Oreschkin la un forum financiar de la Moscova, nu este comparabilă cu cea din alte țări emergente precum Argentina, Turcia, Africa de Sud sau Brazilia.
Mai degrabă, este ca o glumă despre conducătorul sovietic Leonid Brejnev: Când a pierdut într-o cursă împotriva unui singur concurent, s-a spus că Brejnev a obținut un loc pe podium, în timp ce adversarul său era doar penultim. Similar cu rubla, potrivit lui Oreschkin: Se spune că este a cincea din partea de jos a șase monede emergente. El nu este unul dintre cei mai slabi.
Sursa: infografie WORLD
Sancțiuni împotriva Rusiei
Două săptămâni mai târziu, la prima vedere, Oreschkin pare să aibă dreptate. După ce moneda s-a depreciat cu aproape un sfert din aprilie și cu mai mult de o zecime doar din august, a crescut brusc cu cinci procente săptămâna trecută, reprezentând o parte din pierderi.
Acest lucru nu este cu adevărat surprinzător atunci când luați în considerare pasul surprinzător pe care banca centrală rusă l-a făcut pe 14 septembrie. A ridicat rata dobânzii cheie pentru furnizarea de bani băncilor comerciale cu un sfert de punct la 7,5 la sută. Acest lucru echivalează cu o întoarcere în politica monetară anterioară.
Prima creștere a ratei din decembrie 2014
Creșterea actuală este prima din decembrie 2014. În acel moment - pe fondul crizei ucrainene în curs și a scăderii masive a prețurilor la petrol - șeful băncii centrale inteligente Elvira Nabiullina a ridicat rata dobânzii cheie într-un efort de la 10,5 la 17 la sută, una iminentă Fugiți și evitați prăbușirea sistemului financiar. De atunci, totuși, ea a fost ocupată cu reducerea treptată a banilor din nou în interesul economiei, prin scăderea ratei dobânzii.
Lupta reușită împotriva inflației istorice ridicate din Rusia a făcut acest lucru posibil. Pentru prima dată în istoria țării, o țintă de inflație de patru la sută sa dovedit a fi realistă - și chiar a fost scăzută.
Dar în curând se va termina. Potrivit băncii centrale, inflația ar putea crește din nou peste 4% până la sfârșitul anului. Pentru 2019, ea prognozează chiar cinci până la 5,5%. Banca centrală declarase deja în iulie că riscurile pro-inflaționiste au crescut pur și simplu. De atunci, au crescut semnificativ, deoarece condițiile externe s-au schimbat, a spus Nabiullina la mijlocul lunii septembrie.
Ceea ce descriu Nabiullina și echipa ei într-un mod banalizant cu „condiții externe” are un nume: sunt numeroasele sancțiuni ale SUA împotriva țării. Sancțiunile impuse în aprilie au dat deja o lovitură severă economiei ruse.
Se poate concepe embargoul comercial total al Americii
La sfârșitul lunii august, alții au urmat ca răspuns la refuzul Rusiei de a ajuta la investigarea incidentelor de otrăvire folosind suspiciunea de neurotoxină rusă „Novichok” din Anglia. Chiar și atunci, Departamentul de Stat al SUA a anunțat un nou pachet de sancțiuni pentru noiembrie, care ar fi un test „amar” și „dur” pentru Rusia.
Observatorii cred că ar putea exista un embargou comercial total al SUA împotriva Rusiei. S-ar putea să existe și o blocadă financiară. Consecințele ar fi profunde, deoarece ar exacerba și mai mult constrângerile structurale asupra creșterii economice a Rusiei.
Deși Rusia oficială a micșorat în mod demonstrativ sancțiunile relativ „ușoare” de la sfârșitul lunii august, acestea au avut deja efecte semnificative: în primul rând asupra monedei, care - la fel ca toate monedele de pe piața emergentă - suferă deja din cauza creșterii dobânzilor cheie în SUA.
Brent a crescut peste 80 de dolari pe baril pentru prima dată de la sfârșitul anului 2014
Având în vedere incertitudinea crescândă cu privire la producția de petrol din Iran și Venezuela, prețul petrolului a continuat să crească. Analistul de mărfuri Commerzbank, Carsten Fritsch, explică contextul.
Sursa: WELT/Dietmar Deffner
Rubla, care a căzut deja în aprilie din cauza sancțiunilor, a pierdut mai mult de zece procente din august și s-a apropiat de semnul psihologic important de 70 de ruble pe dolar la jumătatea lunii septembrie. Pentru comparație: înainte de criza Crimeei și a prețului petrolului din 2014, dolarul era încă disponibil pentru 35 de ruble.
Euro arată, de asemenea, o dinamică similară, crescând de la 45 la peste 81 de ruble. Guvernul nu este în neregulă. Aceasta încetinește importurile și face ca călătoriile în străinătate să fie mai scumpe, ceea ce aduce beneficii în cele din urmă dezvoltării propriei economii.
Influența prețului petrolului asupra rublei scade
De asemenea, îmbunătățește bilanțul pentru companiile de export, deoarece câștigă dolari atunci când vând în străinătate, în timp ce cheltuiesc acasă în ruble ieftine. Doar marea majoritate a rușilor înșiși trebuie să se mulțumească să cumpere produse interne de proastă calitate și să le suporte.
Dar indiferent dacă sunt câștigători sau învinși ai declinului rublei: în Rusia toată lumea se confruntă cu un fenomen complet diferit, nou. Spre deosebire de deceniile anterioare, influența prețului petrolului asupra rublei a scăzut masiv.
Sursa: infografie WORLD
În timp ce scăderea prețurilor petrolului din 2014 (de la 115 dolari pe baril la sub 30 de dolari între timp) a contribuit în mod semnificativ la devalorizarea banilor ruși, recuperarea prețului petrolului la puțin sub 80 de dolari a dispărut destul de ineficient.
Cu astfel de prețuri la petrol, rubla nu a fost niciodată atât de ieftină, Wladimir Wedenejev, șef de investiții la Raiffeisen Capital, este citat în ziarul rus „Vedomosti”. Cu astfel de prețuri ale petrolului și o astfel de balanță comercială, un dolar ar trebui să fie de fapt disponibil pentru 60 de ruble, spune Sergei Romancechuk, director pentru tranzacțiile valutare la Metallinvestbank: Dar piața pur și simplu așteaptă sancțiuni destul de dure din partea SUA.
Deci, sancțiunile depășesc prețul petrolului. Așadar, recuperarea parțială actuală a monedei rusești la sub 67 de ruble pe dolar provocată de majorarea ratei cheie va fi doar temporară. Riscul sancțiunilor rămâne, spune Denis Dawydov, analist șef la Nordea Bank: Prin urmare, potențialul de apreciere a rublei este limitat.