Studiați Managerii de active mici vor fi câștigătorii consolidării industriei - Citywire
În general, conform studiului, activele vor crește; cu toate acestea, marjele de profit vor scădea. Și vor fi și mari pierzători.
Potrivit unui studiu recent realizat de institutul zeb, micii administratori de active și buticurile de fonduri cu active sub administrare mai mici de 300 miliarde EUR vor fi marii câștigători în industria gestionării activelor în următorii cinci ani.
Studiul analizează dezvoltarea posibilei marje de profit a companiilor respective pentru următorii cinci ani. Studiul a clasificat administratorii de active ca fiind mari (peste 1 trilion de euro active), medii (între 300 miliarde EUR și 1 trilion EUR) și mici (până la 300 miliarde EUR). Au fost analizate pentru studiu un total de 46 de administratori de active din Europa, cu un total de active de 29,3 trilioane de euro. Datele acestui sondaj provin de la Morningstar.
Nevoile de investiții se schimbă
Toți administratorii de active au unele provocări în comun. Printre altele, scăderea marjelor și reducerea costurilor pentru produsele active și pasive: „Investitorii instituționali au cunoscut o scădere a ratei cheltuielilor totale (TER) din 2013 până în 2017 de la o medie de 0,8 la 0,7%. Pentru investitorii cu amănuntul, TER mediu a scăzut de la 1,6 la 1,4% în aceeași perioadă ”, spune studiul.
Datorită acestei presiuni a costurilor, se așteaptă o consolidare continuă în industria managementului activelor. Acest lucru se întâmplă și pentru că se pot realiza economii de scară suplimentare prin fuziuni și achiziții, iar noile companii vor intra pe piață mai agresiv în viitor. Cuvânt cheie Alibaba, Amazon și Co.
„În același timp, nevoia de gestionare a activelor va crește. Investițiile tradiționale actuale sunt împinse din ce în ce mai mult către partea pasivă, în timp ce investițiile alternative actuale devin din ce în ce mai frecvente ", spune acesta.
Trei scenarii pentru viitorul industriei
Acest lucru va duce la tendința de la intensificarea investițiilor active la pasive, iar fondurile care sunt investite în prezent în așa-numitele strategii simple de vanilie vor fi alocate investițiilor alternative. Managerii de active care oferă atât soluții active cât și pasive și strategii ar putea, prin urmare, să se aștepte la o creștere a activelor de 20% pe an.
Studiul menționează trei scenarii pentru dezvoltarea specifică a marjei de profit a managerului de active: unul pozitiv, un mediu și unul relativ negativ. Studiul se așteaptă ca al treilea scenariu să fie și cel mai probabil scenariu. Acolo, randamentul pieței s-ar reduce la jumătate în medie în următorii cinci ani, iar creșterea vânzărilor managerilor de active cu soluții active și pasive ar scădea cu 30%.
Asta ar însemna că, în ciuda unei creșteri a activelor aflate în administrare, marjele de profit ale companiilor vor scădea definitiv; printre altele, o consecință a eroziunii continue a prețurilor în industrie.
Numele proeminente se numără printre posibilii pierzători
Administratorii de active mari ar avea un avantaj în acest mediu datorită combinației de oferte active și pasive. Deoarece își pot oferi produsele în mod rentabil din cauza economiilor de scară și ar beneficia de interesul crescând pentru soluțiile pasive.
„Cu toate acestea, micii administratori activi și pasivi își vor continua performanțele în acest mediu și vor experimenta fluxuri mari datorită strategiilor lor USP. În plus, vor fi mai profitabili decât media din industria de gestionare a activelor și se vor putea baza pe prețuri mai mari datorită produselor lor de calitate ”, conchide studiul.
Administratorii de active de dimensiuni medii, care, conform studiului zeb, includ și investiții M&G, manageri de investiții AXA, BNP Paribas Asset Management, Schroders sau Allianz Global Investors and Union Investment, ar prezenta cea mai mică și cea mai puțin profitabilă creștere din anii următori.
Studiul a fost compilat de consultanța corporativă zeb în colaborare cu datele și cifrele de la Morningstar.