Unele state reduc foarte mult când vine vorba de reveniri
Dividendele din multe acțiuni străine sunt impozitate atât în țara de origine, cât și în Germania. Cu toate acestea, investitorii pot recupera o parte din reduceri dacă sarcina totală depășește impozitul reținut la sursă local.
De Richard Haimann Publicat: 24 mai 2016, 7:01 am
În ciuda acordurilor de dublă impunere, unor țări le place să contracareze o creștere mare a dividendelor cu un minus puternic cu impozitul reținut la sursă.
NOUUL ISENBURG. În 2014, acțiunile companiei italiene de energie electrică Enel păreau o investiție solidă. Grupul, cu centrale solare, hidroelectrice și eoliene în 30 de țări, și-a redus semnificativ datoriile și a crescut profiturile la trei miliarde de euro.
În acel moment, randamentul dividendului era de 4,1%. După deducerea impozitului reținut la sursă și a suprataxei de solidaritate în valoare totală de 26,375 la sută, investitorii germani ar rămâne cu un venit net de aproximativ trei la sută.
Reduce randamentul net
Dar când investitorii privați locali și-au văzut declarația de dividend în luna mai a anului trecut, a existat o surpriză urâtă: italienii plătiseră - așa cum a fost anunțat - plătit 0,14 euro pe acțiune. Cu toate acestea, investitorii au fost creditați doar cu 0,09 EUR pe acțiune.
Reducerea de 0,05 euro a corespuns cu 35,7 la sută și, prin urmare, a depășit în mod clar impozitul la sursă final. Randamentul net a fost cu 13% mai mic decât se aștepta.
Motivul: Roma percepe un impozit reținut la sursă de 26% asupra plăților de dividende către acționarii străini. Deoarece Germania compensează impozitele la sursă străine până la un nivel de 15% doar cu impozitul la sursă local, în ciuda acordurilor internaționale de dublă impunere, investitorii au trebuit să accepte o reducere semnificativ mai mare.
Sute de mii de investitori privați care dețin acțiuni de dividende străine în portofoliile lor se confruntă cu această problemă în fiecare an. "În ziua de plată, bucuria distribuției este adesea estompată de impozitul reținut la sursă", spune Andreas Görler, expert în investiții la Wellinvest, o companie din Berlin de administrare a activelor.
Impozitele reținute la sursă străine nu reprezintă o problemă, atâta timp cât nu depășesc 15%. „În acest caz, impozitul reținut la sursă străin va fi complet compensat față de impozitul reținut la sursă din Germania”, spune Görler. Investitorii locali plătesc apoi doar reducerea deja datorată de 26,375 la sută autorităților fiscale.
Acesta este cazul stocurilor britanice, irlandeze, luxemburgheze, olandeze, rusești și sud-africane.
"Taxare dubla"
Cu toate acestea, dacă impozitul reținut la sursă străin este mai mare, dividendul pentru investitorii germani va fi redus cu fiecare punct procentual care depășește marca de 15 la sută în plus față de impozitul forfetar. „Aceasta înseamnă dublă impozitare”, spune Frank Krekel de la Koblenz Asset Management Unikat.
Austria (25 la sută), Spania (21 la sută), SUA și Suedia (câte 30 la sută fiecare), Japonia (20 la sută) și Elveția (35 la sută) percep o reținere la sursă de peste 15 la sută.
Cu toate acestea, capitalul reținut dincolo de impozitul reținut la sursă nu se pierde. "Datorită acordului internațional de dublă impunere, investitorii pot solicita autorităților fiscale naționale rambursarea impozitului reținut la sursă", spune Krekel.
Oficiul Central Fiscal Federal oferă formularele necesare la www.steuerliches-info-center.de. Autoritățile elvețiene și americane transferă banii în câteva săptămâni, spune Görler. „În SUA, acționarii pot solicita chiar și o reducere a impozitului la sursă înainte de data dividendului, astfel încât doar 15 la sută să fie reținut.
Cu toate acestea, devine plictisitor dacă se recuperează prea multe impozite reținute din Italia și Spania. „Poate dura zece ani pentru ca Roma să plătească”, spune Görler.
Fondul ca alternativă
Investitorii care nu doresc să se ocupe de autoritățile fiscale străine se pot baza în schimb pe fonduri de capital administrate activ sau pe fonduri indexate gestionate pasiv, așa-numitele ETF-uri, care investesc în acțiuni cu dividende mari la nivel internațional. „În acest caz, furnizorii de fonduri reglementează rambursarea impozitului”, spune Görler.
ETF-urile oferă avantajul că acțiunile lor sunt tranzacționate direct la bursă fără o sarcină front-end. Deoarece produsele de investiții urmăresc doar pasiv un indice, nu există niciun comision de administrare.