Vânătoarea de randamente la obligațiuni se încheie cu o pierdere
Strategia de investiții De ce experții în obligațiuni se bazează pe fondurile de obligațiuni în ciuda pierderilor
Investiția cu obligațiuni a devenit dificilă.
Frankfurt Multe obligațiuni au încetat să mai plătească dobânzi de mult timp. Și de la șocul corona cel târziu, a fost clar: acest lucru va rămâne așa mulți ani, deoarece ratele dobânzilor trebuie să rămână scăzute din cauza economiei în prăbușire și a datoriei în creștere rapidă.
Investitorii se pot întreba dacă investițiile cu venit fix sunt inutile pentru ei - sau chiar persoanele care fac pierderi persistente. Întrebarea are greutate, deoarece piețele de obligațiuni din întreaga lume au un volum mai mare decât piețele de valori. Numai în Germania, investitorii privați pot cumpăra aproximativ 1.100 de fonduri de obligațiuni cu un capital de 640 miliarde de euro.
Cu toate acestea, administratorii acestor fonduri nu văd sarcina lor în discuție. "Obligațiunile nu sunt de prisos", spune Jörn Wasmund, șeful diviziei de obligațiuni de la DWS, de exemplu. În unele cazuri, de exemplu, instrumentele sunt utile ca înlocuitor al lichidității și ca tampon de risc într-un cont de valori mobiliare.
"Randamentele vor fi mai mici în viitor decât în ultimul deceniu, dar obligațiunile vor fi disponibile și în viitor", spune John Beck, expert în obligațiuni la managerul de active Franklin Templeton Investments din Londra.
El face o comparație: grâul este depozitat în silozuri mari. Nu contează dacă câțiva șoareci se bucură în fiecare zi. „Există o oarecare scădere, dar încă păstrăm grâul în acest fel”, spune expertul. De aceea, el nu disprețuiește Bund-urile în ciuda ratelor lor negative ale dobânzii: „Deținem Bund-urile în unele strategii speciale și recent am făcut chiar achiziții suplimentare - ca tampon de risc”, spune el.
În ciuda datoriei naționale în creștere, având în vedere programele de salvare unice din punct de vedere istoric, ca urmare a recesiunii economice, Beck nu vede niciun pericol imediat pentru obligațiuni. Acest lucru ar putea apărea numai în cazul unei devalorizări valutare mai mari.
Dar Beck este, de asemenea, relaxat la acest subiect, deși, ca german nativ, este foarte conștient de hiperinflația din perioada Weimar; a fost întotdeauna un subiect de conversație în familie.
Citiți acum
Obțineți acces la acest articol și la orice alt articol din
Web și în aplicația noastră timp de 4 săptămâni gratuit.
Esti deja inregistrat? conectează-te acum
Citiți acum
Obțineți acces la acest articol și la orice alt articol din
Web și în aplicația noastră timp de 4 săptămâni gratuit.
Esti deja inregistrat? conectează-te acum