Volatilitatea redusă cântărește asupra rezultatelor d; ABC arbitraj Les Echos

Șocurile de volatilitate de amplitudine mare și pe termen scurt nu permit companiei să se poziționeze.

Volatilitatea mai mică a influențat rezultatele arbitrajului ABC. Compania condusă de Dominique Ceolin a înregistrat un profit net ușor sub 20 de milioane de euro în 2018. În timp ce acest profit este în creștere față de 2017, este încă sub obiectivul stabilit de companie. „Ambiția noastră, într-un regim normal de piață, este întotdeauna să obținem un profit net de cel puțin 25 de milioane de euro pe an. Rezultatele noastre din 2018 sunt în concordanță cu mediul de piață ”, explică Dominique Ceolin, care indică„ o rentabilitate netă foarte satisfăcătoare a capitalurilor proprii, de aproape 13%. "

Pentru compania specializată în strategii de arbitraj, un regim de piață „normal” corespunde unui nivel mai ridicat de volatilitate. „După 2017, care ar putea fi descris drept„ anul calmului absolut ”, 2018 prezintă din nou parametrii de piață degradați, caracteristici epocii băncilor centrale. Volatilitatea a coborât într-adevăr în ianuarie 2018, în medie cu 11% pe VIX în Statele Unite. Și dacă a crescut brusc la sfârșitul lunii ianuarie-începutul lunii februarie, vârful a fost de scurtă durată. „VIX a scăzut apoi la niveluri foarte scăzute până în al patrulea trimestru în care piețele au revenit la parametri puțin peste mediile istorice ale„ băncilor pre-centrale ”, dar foarte departe de excesele din 2008”, continuă Dominique Ceolin. Amplitudinea ridicată și șocurile pe termen scurt nu permit companiei să se poziționeze. „Aducem lichidități pe piețe, dar în general nu intervenim în câteva ore de la un șoc puternic al pieței. "

---