Dieta fondului de fundație trebuie să se încheie - blogul fundației pentru practica fundației
Criza Corona actualizată: două extrase de depozit indică ce ar fi recomandabil pentru activele fundației „dvs.”, având în vedere prăbușirea coronei
Criza Corona domină în prezent titlurile și evenimentele. În depozitele multor active ale fundației, reacția și acțiunea sunt acum la fel de populare. Pe de altă parte, în cazul fondurilor de înzestrare și al fondurilor adecvate pentru fundații, devine clar ce concept are acum punctele sale forte. Aici două declarații de depozit spun cum au experimentat prăbușirea din punctul lor de vedere și ce ar face diferit în viitor din perspectiva fundației „lor”.
ULTIMELE PATRU SĂPTĂMÂNI NU AU FOST UȘOR PENTRU DUMNEAVOASTRĂ. DE aceea, CEL MAI SIMPLU ÎNTREBARE ÎNTÂI: CUM FACEȚI ASTĂZI?
Extrasul de cont I: Deci, în primul rând sunt bine, sunt încă în viață. Dar, bineînțeles, cele patru săptămâni și-au pus amprenta și asupra mea, care a trebuit să înțeleagă multe mișcări în depozitul nostru. Numerele de acum chiar mă rănesc și pe mine.
Declarația de depozit II: Da, rănit, atât. Mă simt mult mai ușor, aproape ca și cum fondurile fundației noastre ar urma o dietă accidentală, dar nu mă simt confortabil cu ea. Nu trebuie să spun că nu este zona mea de confort în care ne aflăm în prezent.
Care ar fi zona ta de confort?
Declarația de depozit II: Ei bine, pur și simplu ape mai calme și cu un căpitan care știe ce face. Nu am acel sentiment cu privire la activele fundației noastre. Nimic nu se face acum în caz de accident, dacă este apoi vândut, dar ceea ce este încă în profit - mă înec în numerar, dar pe de altă parte ar trebui să produc un venit decent. Asta ar fi ca și când ai cere unui sprinter să stabilească un record mondial, dar să-l capsezi până la blocul de pornire. Poate să se antreneze, să facă și să facă cum vrea, un record mondial nu iese în ciuda specificațiilor. Trebuie să lăsați un sprinter de pe lesă și, în cele din urmă, un atu de bază. Fundațiile au voie să facă orice și apoi mă plictisesc de obligațiuni și de un fond ici și colo. Un coleg mi-a spus la ultimul congres de declarații despre depozit că factorii de decizie ai acestuia se încurcau cu certificate, dar protestele sale au fost nemaiauzite.
Extrasul de cont I: Uneori mi se pare de parcă aș pune aceste semne minus pe hârtie degeaba. Nu ne pasă de minus 5, minus 10, minus 15. Acum avem un accident și ce facem? Stai și așteaptă. Pot să înțeleg, dar dacă managerii noștri știu că lipsesc în portofoliu un fond de venituri, un fond de capital cu dividend ridicat, un fond de capital durabil și un fond de microfinanțare, atunci mă voi asigura că le cumpăr când este ieftin, nu-i așa? Am investit prea puțin în acțiuni înainte de prăbușire, iar acum se văd din nou doar riscuri cu prețuri semnificativ mai mici. Dar ce putem face altfel decât să-l subliniem.
Declarația de depozit II: Da, din păcate, suntem doar informativi și nu putem influența direct executivul. Dar este atât de rău pentru tine?
Extrasul de cont I: Știți cât de des am subliniat lipsa ghidului de investiții? Știu deja cum funcționează când rătăcesc pe biroul tabloului de fundație la sfârșitul lunii martie. Sunt privit, m-am întors o clipă, apoi m-am încruntat - îmi place să-i privesc mintea la lucru. Apoi, apelurile telefonice „Tu, poți să fii” și așa mai departe, la celălalt capăt va fi un bancher sau un consilier. Și apoi se decide, pe orice bază, să așteptați până când praful s-a stins. Apoi, puteți vedea mai clar. Cu politica de investiții, durata activelor fundației ar fi mult mai ușoară. Ar fi clar ce fac cei responsabili acum, ce instrumente folosesc acum și că comitetele vor discuta acum în mod specific achizițiile de idei sensibile și nerealizate anterior - de-a lungul unei grile de criterii pentru o instalație. Am subliniat deseori dezechilibrele din activele fundației noastre prin semnul minus și declarația de venit, nu s-a întâmplat nimic.
DAR ESTE ADEVĂRAT, AȘA CÂT ASA MULTE FUNDAȚII, PE BAZA EXPERIENȚEI LOR, AU ARBITUL FUNDAȚIEI GESTIONEAZĂ-TE?
Declarația de depozit II: Putem vedea deja că mulți producători de fundații sunt proprii. Și atunci trebuie să spun că acum își învață lecția în urma accidentului Corona. Știi, am auzit propoziția relativ des, „Să o lăsăm așa și să așteptăm și să vedem”, iar o piață bursieră bună este un obstacol în calea schimbării lucrurilor. Ar fi necesar, pentru că, dacă se lovește, nu trebuie să schimb nimic în structuri, aici primul lucru de făcut este să reacționăm. Am reușit o dată în 2018. În al patrulea trimestru. Dintr-o dată am văzut creșterea a două fonduri de capital durabile, care plătesc, de asemenea, aproape 2% pe an, așa că am fost fericit. Așa cum stăteau lucrurile, dantura a fost o oportunitate de a cumpăra în acel moment și doar 2 luni mai târziu am putut arăta un plus frumos. A mers bine. Dar acum? Sigur, fondurile de înzestrare sunt literalmente la dietă acum, dar tocmai în această fază de slăbire trebuie să iau măsuri, gândiți-vă doar la efectul yo-yo.
CE URMĂREȘTE CĂ UTILIZAREA FONDURILOR FUNDAȚIEI ESTE ÎNCĂ MAI MULȚI DIN FOND ȘI NU O GRUPĂ DE CONCEPTE DE FOND?
Extrasul de cont I: Din experiența mea, acest lucru se datorează faptului că listele de fonduri nediferențiate sunt compilate pentru fundații, cu acele fonduri ale fundației fără a verifica întregul lucru. Din câte știu, există o excepție aici, un ghid al fondului sau Biblia fondului sau altceva, o fac diferit. Dar listele fondurilor de înzestrare sunt deja fundații înșelătoare, deoarece nu puteți construi o casă cu aceleași componente. Ai nevoie de diferite piese care să facă o casă și, fără un arhitect, nu ai face asta. Nu v-ați considera niciodată un bun arhitect, dar atunci când vine vorba de gestionarea activelor fundației, toată lumea crede că sunt buni administratori de active. Nu este atât de dificil, haha. Aș spune însă un lucru, și anume că această dietă a fondului de fundație trebuie să se încheie, adică punând totul în afară de fondurile de fundație în depozit, care nu se mai potrivește cu timpul meu.
Declarația de depozit II: O văd în mod similar, cu o singură avertisment. Fondurile de dotare au avantajul că se potrivesc practic nevoilor unei fundații. Deci, dacă cumpăr patru sau cinci fonduri de fundație ca fundație, atunci cumpăr ceva ce pot înțelege, că pot dovedi că se potrivește mie și activelor fundației mele. Cu toate acestea, dacă extind fondul de fonduri, eu ca fundație vin aici și colo în domenii pe care nu le cunosc și nu le înțeleg foarte bine și care nu mi-au fost create în mod natural. Dacă cineva întreabă în faze cu probleme, din punctul de vedere al fundației mele, probabil că nu pot argumenta sută la sută că fondul x sau fondul y se potrivește obiectivului de investiții al fundației mele.
Extrasul de cont I: Stai puțin, coleg. Pot să reunesc deja lanțuri concludente de raționament pentru multe fonduri. În calitate de fundație, am nevoie de venituri adecvate și decente și, dacă unul dintre cele cinci fonduri ale fundației mele este slab aici sau nu mai are o rezervă de distribuție, atunci pot reveni la fondurile de venit. Au suferit și în acest moment, dar pe termen lung voi obține o componentă cu un dividend ridicat și, mai presus de toate, larg diversificată în portofoliul meu. Dacă vreau, de asemenea, să construiesc o cotă de capital, am nevoie - întrucât cele cinci fonduri ale fundației pot acționa într-o măsură limitată aici - fie un fond mixt cu o cotă de capital mai mare, fie o componentă pură de acțiuni care trebuie doar să fie plătită și în care combin și orice cu acțiunile din fond Am nevoie ca bază. Am nevoie de sustenabilitate, ESG, care îmi oferă câteva idei foarte bune. Am nevoie de calitate, companiile ar trebui să fie în jur de 20 de ani și primesc idei bune sau foarte bune. Consiliul meu de fundație ar trebui pur și simplu să se desprindă de încercat. Vom susține pe deplin acest lucru din partea noastră. După părerea mea, dieta de bază trebuie să se încheie.
DEoarece există diferențe regionale, în special pe partea de supraveghere?
Declarația de depozit II: Ei bine, suntem la Berlin, dar cu tot ce auzi despre supraveghere aici, ideea este că ne găsim propriile căi în cadrul legal. Și este departe, dar și clar. Profit și sigur, acesta este un lucru, diversificarea și nespecularea este cealaltă, plus regula de judecată a afacerii, fiecare fundație poate lucra cu asta.
Extrasul de cont I: În teorie, dar în practică? Mai ales în situații de criză, cum ar fi criza Corona de acum, se pare că acest cadru clar de fapt este incredibil de neclar. Totuși, în Bavaria, nu ne putem plânge de supraveghere, iar colegii noștri din alte părți nu spun nici un cuvânt rău despre supraveghere, ei știind foarte bine problemele lor. Depinde mai mult de noi să umplem cadrul cu conținut, iar aici trebuie să oferim fundamentele noastre sfatul că trebuie făcut un salt în profesionalismul gestionării activelor fundației. Delegând în loc să mă plâng, aceasta ar fi prevederea mea, de asemenea și mai ales pentru că suntem în prezent în modul de criză.
CRIZA CUVINTE-CHEIE: CUM AȚI EXPERIMENTAT RECENTUL CRASH DE LA CORONA?
Extrasul de cont I: La început, aproape nimic nu mi s-a întâmplat în depozit, totul părea o fluctuație normală descendentă. Dar, dintr-o dată, dintr-o zi în alta, un vânt înghețat a străbătut depozitul, indiferent dacă era vorba de acțiuni sau obligațiuni, totul părea brusc dezordonat. Din câte îmi amintesc, depozitul nostru nu a fost niciodată atât de deranjat cu această viteză.
Declarația de depozit II: Deranjat? Un termen politicos. La noi au fost impacturi, cu unele fonduri cu minus 20% și chiar mai mult, nu am văzut asta de mult timp și am văzut multe. Criza Mexicului 1994, criza Asiei 1997, criza Rusiei 1998, desigur, apoi și punctele de cotitură din anii 2000. Dar asta are acum o calitate cu totul nouă. Ne vom aminti mult timp că bursele din SUA suspendă tranzacționarea, de mai multe ori în câteva zile. Am arătat apoi cu semne groase minus că s-ar putea urmări ici și colo, sau să pună la îndoială unul dintre fondurile fundației la un moment dat sau altul, dar nimic nu s-a întâmplat până acum. Această loialitate față de Nibelung, în plus față de acest „întotdeauna am făcut-o așa”, aduce fundații înapoi în bucătăria diavolului. Ar fi atât de ușor și, bineînțeles, nimeni nu se gândește la noi extrasele de depozit. M-aș distra mult mai mult cu un portofoliu dacă aș putea raporta asupra diferitelor concepte de fond. Alocarea activelor în analiză, analize de atribuire, diferite profiluri de distribuție - ar exista atât de multe care ar putea reprezenta o bază mai bună pentru venituri decente decât monotonia despre care raportăm.
Extrasul de cont I: Oh, nu fi așa, nu pierde răbdarea.
Declarația de depozit II: De ce nu?
Extrasul de cont I: Ești o bucată de hârtie.
VĂ MULȚUMIM CĂ V-AȚI FĂCUT TIMPUL PENTRU NOI, DEȘI CORONA CRASH.