După dobândă negativă, acum și prețurile negative la petrol Telepolis
Speculatorii au fost chiar pregătiți să ofere cumpărătorilor o mulțime de bani pentru a deschide contracte pentru petrolul fracking în luna mai, producția se prăbușește deja și bula de fracking este acum cu siguranță izbucnită
Nu a mai existat niciodată așa ceva, dar prețul barilului (159 litri) al soiului de referință american american de ulei West Texas Intermediate (WTI) chiar s-a aruncat luni pentru prima dată pe teritoriul negativ și a fost, de asemenea, foarte scăzut. Între timp, „prețul” petrolului ușor inferior a intrat chiar în cădere liberă și s-a prăbușit cu peste 300% (!). Barilul chiar a tranzacționat aproape 40 USD minus. Așadar, cumpărătorii primeau o mulțime de bani dacă luau suma convenită în contract în luna mai, care era scadentă marți.
Așadar, a trebuit plătit pentru a scăpa de uleiul de fracking în luna mai, care este (încă) produs în cantități mari în SUA. După ce băncile centrale au introdus dobânzile negative după ultima criză, care acum afectează și economisitorii, noul absurd este că te poți obișnui cu prețurile negative în această criză, care va merge și mai adânc.
Faptul că acum există prețuri negative are, bineînțeles, legătură cu absurditățile de pe piețele financiare. Petrolul va fi tranzacționat ca un contract forward în viitor cu așa-numiții „futures”. Cumpărătorul se angajează într-un contract să cumpere bunurile convenite (petrol) într-o anumită cantitate. Cu toate acestea, aceștia nu sunt de multe ori „cumpărători”, ci pur și simplu speculatori care au jucat acum masiv cu viitorul lor. Nu au vrut să cumpere petrol în termeni reali, ci au dorit doar să-și vândă contractele cu profit cumpărătorilor reali. Dar acest lucru a mers foarte rău când s-a apropiat data scadenței și nu au existat cumpărători la vedere. Jucătorii au jucat foarte mult pentru că nu au infrastructură și nu și-au dorit niciodată petrolul. Și până la urmă, pentru a scăpa cumva de contracte, au fost chiar dispuși să plătească mult pentru ei.
Gata cu capacitatea de stocare
Acest lucru duce la un „mega contango”. Aceasta înseamnă că prețul actual al petrolului și cel al petrolului, care nu urmează să fie livrat până în luna mai pe baza contractelor, sunt departe. Evident, nimeni nu vrea să cumpere mai mult petrol în luna mai, deoarece magazinele sunt deja mai mult decât pline. A apărut deci o situație foarte toxică. Pe de o parte, există o ofertă excesivă pe piața petrolului de mult timp, care a explodat cu adevărat doar în timpul crizei coroanei. În plus, în multe țări, capacitățile de stocare au amenințat de mult să fie depășite. Se teme că până la sfârșitul lunii mai, furnizorii nu vor mai putea stoca uleiul care curge constant pe piață. Cel mai mare furnizor de depozite a anunțat deja că capacitățile sunt practic epuizate.
Nu există nicio speranță că economia mondială va reveni în curând și că în curând va exista din nou o cerere crescută de petrol. Chiar și Fondul Monetar Internațional (FMI) vorbește acum despre o situație care nu poate fi comparată decât cu Marea Depresiune. Deoarece prețurile de cumpărare din regiunile bogate în petrol scad și ele din ce în ce mai mult, se tem că prețurile negative pentru achizițiile de țiței vor fi datorate în curând, deoarece capacitățile de stocare continuă să se micșoreze.
De îndată ce efectele pandemiei coronavirusului au devenit evidente, prețurile petrolului au început să scadă la începutul lunii februarie. Se vorbea deja despre cel mai mare „șoc al cererii” de la criza financiară globală din 2008 și 2009. La urma urmei, China este cel mai mare importator de petrol din lume. Acum două luni, experții au presupus că consumul de petrol din China a scăzut cu 20%.
Întrucât pandemia s-a răspândit în întreaga lume, așa cum era de așteptat, în tot mai multe țări industrializate, virusul a scăpat de sub control, ca și în Spania, chiar dacă cei responsabili inițial nu au vrut să recunoască acest lucru, șocul cererii a crescut, de asemenea, semnificativ. Așa cum era de așteptat Telepolis, SUA, cel mai mare producător de petrol, este deosebit de afectată. Întrucât președintele Donald Trump a încercat mult timp să reducă pericolele pandemiei, măsurile au fost adormite. SUA au ocupat acum primul loc la nivel mondial cu oficial 800.000 de oameni infectați și peste 43.000 de morți. În ceea ce privește numărul deceselor, convertit la numărul de locuitori, acesta rămâne în urmă față de Belgia (518), Spania (455) și Italia (399), la 130 pe milion de locuitori. Cu toate acestea, dat fiind faptul că 26 de milioane de persoane nu au asigurări de sănătate, este posibil ca numărul cazurilor neraportate să fie chiar mai mare decât în Spania, unde metoda de numărare este foarte dubioasă.
Din cauza pandemiei și a măsurilor care se iau pentru combaterea acesteia, Agenția Internațională pentru Energie presupune că cererea în contextul crizei Corona a scăzut cu 29 de milioane de barili pe zi în aprilie, adică cu mai mult de un sfert din rata totală de livrare. Acest lucru indică, de asemenea, aproximativ măsura în care economia globală este afectată.
Industria frackingului devine dură
Scăderea masivă a prețurilor petrolului nu se limitează la viitorul din mai și nu doar la WTI din SUA. Soiul Brent din Marea Nordului a scăzut, de asemenea, ieri cu mult sub marca de 20 USD și se ridică la aproximativ 19 euro. Și nu numai clasa de referință WTI din SUA a trecut pe teritoriu negativ, ci și valoarea de referință pentru țițeiul canadian. În Canada, unde opțiunile de stocare pentru petrolul extras din nisipurile petroliere sunt deosebit de rare, prețul Western Canadian Select a scăzut la doar 5 dolari la începutul lunii și se așteaptă și o scădere în zone negative. Prețul la care se tranzacționează petrolul canadian este, de asemenea, mult sub costul pentru care poate fi extras petrolul. Observatorii au crezut de mult că petrolul canadian, a cărui industrie petrolieră „se luptă deja să supraviețuiască”, ar putea fi deplasat de pe piață. Toți producătorii nu mai sunt profitabili la un astfel de preț, mai ales că calitatea este încă sub cea a WTI.
Lucrurile devin foarte dificile pentru industria fracking-ului din SUA. Spre deosebire de reducerile de producție anterioare realizate de cartelul petrolier OPEC, nici măcar cea mai mare reducere de producție de până acum nu poate sprijini frackerii din America de Nord. Deoarece, Telepolis a subliniat din nou și din nou, până acum reducerile anterioare ale subvențiilor de către cartel și alte state, cum ar fi Rusia, așa-numitul „OPEC plus”, au însemnat că bula de fracking din SUA nu a izbucnit încă.
În situația actuală, nici măcar nu îi ajută pe frackers că OPEC și alte zece țări (cu excepția SUA) au decis să reducă producția de petrol la fel de greu ca oricând. În loc de o reducere de 1,5 milioane de barili pe zi, așa cum a fost planificat la începutul lunii martie și a eșuat, printre altele, din cauza refuzului Rusiei de a reduce producția cu 500.000 de barili, producția va fi chiar tăiată timp de două luni de la 1 mai 9,7 milioane de barili coborâți.
Aceasta reprezintă o reducere de aproximativ 10% și, prin urmare, producția va fi redusă de trei ori mai mult decât în criza financiară începând cu 2008. În plus față de Rusia, Mexicul a fost de acord și cu acordul ca mare producător de petrol. Mexicul, care depinde în mare măsură de veniturile din afaceri petroliere, a rezistat de mult timp unei reduceri a producției. Din iulie, producția va fi apoi tăiată cu opt milioane de barili pe zi până la sfârșitul anului. Între ianuarie 2021 și aprilie 2022 ar trebui să se ridice la șase milioane de barili. Volumul de producție a fost stabilit ca nivel de pornire în octombrie 2018; Arabia Saudită și Rusia au propriul nivel de pornire de 11 milioane de barili pe zi.
Nu trebuie să fii un mare geniu aritmetic pentru a putea prevedea că o reducere a producției cu aproape 10 milioane de barili nu va schimba supraoferta globală dacă cererea a scăzut deja cu 29 de milioane de barili. Și în următoarele câteva luni este puțin probabil să fie de așteptat o creștere semnificativă a cererii care ar putea reduce acest decalaj mare. Cu toate acestea, prețurile, care vor rămâne scăzute pe termen mediu, vor însemna că producția din SUA se va prăbuși. Frackerii vor rămâne cu siguranță fără respirație. Telepolis a întrebat recent dacă va fi vestit sfârșitul fracking-ului.
Este clar că întreaga industrie a fracking-ului nu mai poate produce profitabil. În ciuda raționalizării și a îmbunătățirilor tehnice care au fost puse în aplicare în special de la criza financiară din 2008 și declinul producției, chiar și cea mai optimistă estimare se presupune în general că fracking-ul nu va mai fi profitabil cel târziu la 28 USD. În funcție de densitatea rocii și de productivitatea sursei, sunt necesari până la 80 de dolari pe baril.
Este clar de aproximativ două luni acum că practic toți frackerii produc în pierdere. În timp ce producția din SUA a crescut la noi niveluri record în ultimii ani, cu fiecare reducere a producției de către OPEC, sfârșitul stâlpului a fost atins la mijlocul lunii martie, cu 13,1 milioane de barili. De atunci a coborât. Producția a scăzut la 12,4 milioane de barili pe zi în prima săptămână a lunii aprilie și la 12,3 milioane de barili pe zi în a doua săptămână. Această valoare a fost înregistrată ultima dată vara trecută. Și nu trebuie să fii un ghicitor pentru a spune că, având în vedere evoluția prețurilor, industria fracking-ului trebuie să calce frâna, iar surplusul se micșorează. Dar chiar dacă toată producția americană ar fi oprită, actuala scădere de 29 de milioane de barili nu ar fi acoperită.
"Este un moment minunat pentru a cumpăra petrol"
Situația pare într-adevăr nu bună pentru industria petrolieră din SUA. Deși președintele american Donald Trump încearcă deja să-și salveze prietenii fracking, prețul petrolului a rămas mult timp pe roșu marți. Contractul ulterior pentru petrolul ușor din SUA a costat încă prea puțin luni seara pentru a fi profitabil pentru Fracker. În consecință, un butoi pentru o livrare în iunie se tranzacționa cu 22,30 dolari lună târziu și în iulie cu aproximativ 27 USD. Rămâne de văzut dacă speculatorii vor găsi cumpărători pentru aceste contracte peste o lună sau două.
Faptul că prețul pentru WTI s-a schimbat ușor pe un teritoriu pozitiv se datorează, printre altele, anunțului lui Trump că SUA vrea să-și completeze rezervele strategice. Este planificată cumpărarea a până la 75 de milioane de barili de țiței, a declarat președintele SUA. Aceasta nu este o decizie stupidă, deoarece cu greu veți putea cumpăra petrol mult mai ieftin. El vrea acum să ceară Congresului fondurile necesare, adică să acumuleze alte datorii, astfel încât guvernul să poată profita de „recordul de preț scăzut” de pe piața petrolului. "Este un moment minunat pentru a cumpăra petrol", a spus Trump.
De asemenea, este clar că este o încercare slabă de salvare a lui Fracker, chiar dacă Trump nu spune un cuvânt despre asta. Dar este de asemenea clar pentru el că la nivelul actual de producție din SUA, cele 75 de milioane de barili sunt produse acolo în mai puțin de o săptămână. Deci, problema este ușor întârziată în cel mai bun caz. Potrivit unui raport al agenției de știri Bloomberg, Departamentul de Energie al SUA are în vedere ajutorul direct de stat pentru a minimiza falimentul companiilor petroliere interne. Se presupune că vor fi plătiți pentru a păstra uleiul în pământ.
Mai presus de toate, acesta ar fi un nou tip de salvare bancară prin ușa din spate. Pentru că este clar că, având în vedere astfel de prețuri la petrol, multe bănci se încurcă. Când prețul petrolului a scăzut sub 30 de dolari la începutul anului 2016, când Iranul a revenit pe piață și a crescut supraproducția, multe locuri de muncă au fost tăiate și împrumuturile fracking au fost putrede. Cu toate acestea, în general, mediul este mult mai rău astăzi decât acum patru ani.
Acum este clar că s-au pierdut peste 50.000 de locuri de muncă în sectorul petrolier american doar în luna martie, aproape o zecime din toate locurile de muncă. Cu toate acestea, în termeni reali, mai sunt în jur de 15.000 dacă sunt incluse și pozițiile din companiile furnizori. Într-o lună, creșterea locurilor de muncă din ultimii cinci până la șapte ani a fost ștearsă, explică directorul firmei de consultanță BW Research Partnership. Philip Jordan presupune că acesta este doar începutul.
Kathy Hipple presupune, de asemenea, că industria frackingului puternic îndatorată va fi „decimată”. Analistul de la Institutul pentru Economie Energetică și Analiză Financiară (IEEFA) a spus: „Va exista un colaps financiar imens, vor exista multe pierderi de locuri de muncă și falimente”. Companiile mici cu finanțe slabe sunt deosebit de expuse riscului. Ea subliniază că fracking-ul nu este doar relativ scump, ci se confruntă cu o eternă „roată de hamster de investiții” în care companiile ar trebui să investească sume mari de bani în fântâni noi. „Afacerea cu fracking-ul a fost întotdeauna extrem de riscantă din punct de vedere financiar”, însă randamentele ridicate care sunt de fapt asociate cu riscul nu s-au concretizat niciodată, chiar dacă s-au extras sume tot mai mari.
Chiar și înainte ca prețurile să se prăbușească, au existat mai multe falimente în bazinul permian texan, care a fost numit odată zona „cea mai fierbinte”. Are jumătate din mărimea Germaniei. Potrivit firmei de avocatură Haynes și Boone, 215 de producători de petrol și gaze au dat faliment din 2015 și au acumulat un munte de datorii de 129 miliarde de dolari. Graficele firmei arată foarte clar modul în care datoria a crescut semnificativ chiar și în perioadele în care prețul petrolului era relativ ridicat. Având în vedere prețurile extrem de mici, marea moarte din industrie abia începe.
Dar este, de asemenea, clar că nu numai companiile de petrol și gaze și băncile care finanțează astfel de companii se confruntă cu probleme extreme, ci și țări întregi care sunt dependente de prețul petrolului, cum ar fi Venezuela, gigantul petrolier Rusia, potrivit experților, pot Mențineți un preț scăzut al petrolului pentru o anumită perioadă de timp, deși costurile primare sunt bune de 30 de dolari, comparativ cu cele din Arabia Saudită, de doar aproximativ 17 dolari. Dar experții financiari presupun acum că Arabia Saudită are nevoie de un preț la petrol de 90 de dolari pentru a avea un buget echilibrat, în timp ce în Rusia ar trebui să fie doar 42 de dolari. Când prețul petrolului sa prăbușit în 2015, saudiții aveau un deficit record de aproximativ 21% și aproximativ 100 de miliarde.