INTERVIU „Industria noastră va slăbi” - manager magazin 102009
Domnule Profumo, am supraviețuit deja celei mai grave crize economice din istoria recentă sau suntem încă în mijlocul ei?
Articol în format PDF
PROFUMO Cred că cel mai rău este în spatele nostru acum. Există semnale clare că economia se redresează în SUA și, de asemenea, în Europa. Acest lucru se aplică atât sectorului financiar, cât și industriei. În ciuda acestor semne de speranță, șomajul va continua să crească de ceva timp. Acest lucru creează tensiuni sociale. Stăpânirea acestora va fi cea mai mare provocare pentru viitorul apropiat.
Cu toate acestea, vedeți din nou sectorul financiar, care a declanșat revolta?
PROFUMO Cel puțin fluctuațiile prețurilor pe piețele de capital au scăzut, iar sistemul financiar a devenit din nou mai lichid. Desigur, asta ajută băncile. Pe de altă parte, trebuie să ne așteptăm la neîndeplinirea obligațiilor implicate în activitatea de creditare. Companiile vor suferi și mai mult de criză.
Cum va schimba criza industria banilor pe termen lung?
PROFUMO Băncile se confruntă cu o schimbare fundamentală. În viitor, vor putea să-și valorifice profiturile mult mai puțin cu capital împrumutat; în schimb, vor trebui să păstreze mai mult din propriile fonduri. Acest lucru nu numai că va reduce profiturile, dar industria în ansamblu va pierde în greutate. De asemenea, cred că specializarea în industria financiară va scădea. Vor exista în continuare câteva bănci de investiții mai mult sau mai puțin pur-sânge. Dar modelul de afaceri dominant al viitorului va fi probabil banca universală largă, care se poate aproviziona cu bani prin accesul la depozitele clienților.
Până acum, avem impresia că aproape nimic nu se schimbă în sectorul financiar. Multe bănci joacă deja la scară largă pe piețele de capital.
PROFUMO Este puțin probabil ca marjele mari de profit recente din domeniul investițiilor bancare să dureze. Regulile mai stricte de adecvare a capitalului deja anunțate vor reduce semnificativ atractivitatea afacerii comerciale.
Evident, o regândire generală în sectorul financiar nu a adus criza. Multe instituții financiare intenționează deja să plătească din nou plăți de bonus pentru bancherii lor de investiții.
PROFUMO Există diferențe. De fapt, cu unele case se are impresia că se cade din nou în modele de comportament despre care se credea că au fost depășite. Cu toate acestea, marea majoritate a plăților bonus sunt legate de a rămâne competitive și de a nu pierde oameni talentați, care sunt esențiali pentru succesul concurenței. Dar asta nu înseamnă că acești experți primesc salarii nepotrivite de mari.
Ce este potrivit atunci? Un milion de euro pentru un bancher de investiții, sau cinci milioane sau zece milioane de euro?
PROFUMO Acest lucru nu poate fi stabilit în general, dar depinde întotdeauna, printre altele, de valoarea pe termen lung pe care acest expert o va genera pentru bancă.
Politicienii o văd diferit și vor să reducă bonusurile din industria bancară.
PROFUMO Cred că este o greșeală să încerci să reglementezi salariile unei singure ramuri a economiei. La urma urmei, cel mai bine plătit șef al companiei din Germania nu a fost un bancher anul trecut, ci un manager de automobile. În plus, nivelul absolut al remunerației este mai puțin important decât întrebarea dacă este legat de rezultate durabile.
Cu alte cuvinte: dacă generați profituri mari pentru banca dvs. pe parcursul mai multor ani, puteți colecta din nou salarii anuale în milioane de două cifre? Având în vedere tensiunile sociale pe care le-ați temut și din cauza creșterii șomajului, aceasta ar însemna să aruncați combustibil nou pe foc.
PROFUMO Desigur, trebuie să fii moderat când vine vorba de nivelul absolut al salariilor. Dar chiar are sens să plătim șefului unei bănci salvate cu bani de stat maximum 500.000 de euro? De fapt, ar trebui să fie în interesul tuturor contribuabililor să recruteze oameni de top care să scoată banca din necazuri cât mai repede posibil și să permită statului să iasă cât mai repede posibil - poate chiar cu profit. Pentru a realiza acest lucru, un bonus de succes legat de rezultatul pe termen lung al băncii ar fi mult mai productiv pentru conducerea superioară decât un plafon salarial general.
În opinia dvs., ar trebui însă lăsat la latitudinea băncii individuale să stabilească valoarea acestui bonus? Asta deschide din nou ușa spre smulgeri.
Cu toate acestea, PROFUMO nu este nicidecum mai bun pentru a stabili limite superioare arbitrare. Credeți-mă, acționarii și clienții noștri acordă o atenție deosebită dacă ne recompensăm angajații în mod responsabil. La Unicredit, am introdus un sistem care măsoară bonusurile pe baza succesului pe termen lung al unei zone de afaceri, precum și a satisfacției clienților.
Unul dintre motivele pentru care avem această dezbatere este că încrederea în integritatea administratorilor de bănci a suferit foarte mult ca urmare a crizei financiare.
PROFUMO Desigur, filiala noastră este parțial de vină pentru cele întâmplate. Dar băncile nu sunt singurele responsabile. Deficitul din mediul de reglementare a fost, de asemenea, enorm. În special în Europa, trebuie să lucrăm pentru a face structura noastră de supraveghere fragmentată mai eficientă. Avem nevoie urgentă de supraveghere financiară coordonată în toată Europa.
La ce cerințe de reglementare vă așteptați pentru activitatea bancară? Dacă, de exemplu, tranzacționarea valorilor mobiliare trebuie separată de afacerea clienților în contul propriu?
PROFUMO Cred că institutele însele trebuie să găsească un răspuns la care întreprinderi doresc să opereze sub un singur acoperiș în viitor. O bancă mare ca Unicredit trebuie să poată oferi întotdeauna clienților săi servicii bancare de investiții, inclusiv tranzacționare cu valori mobiliare. Fie că acționați pentru propriul cont și ce poziții de risc doriți să luați va fi una dintre întrebările critice la care fiecare bancă va trebui să răspundă singură în viitor. Am redus deja semnificativ tranzacționarea noastră privată.
Criza însăși a făcut ca dimensiunea unei bănci să fie o problemă pentru politicieni și supraveghetori. Giganții financiari care sunt „prea mari pentru a eșua” trebuie evitați pe cât posibil în viitor.
PROFUMO Acesta este un subiect dificil. Întrebarea este, cum măsurați dimensiunea unei bănci? În performanța economică a țării dvs. de origine? Atunci o bancă ar putea fi prea mare pentru Austria, dar nu și pentru Germania. Înseamnă asta că țările individuale nu vor mai putea permite băncile care operează la nivel internațional în viitor? Acest lucru ar fi devastator, la urma urmei, economiile de scară joacă, de asemenea, un rol important în industria noastră. Gândit și mai departe: dacă persistăm în dimensiunile statului național în Europa, ar trebui să ne păstrăm băncile atât de mici încât să poată fi preluate la un moment dat de concurenți străini mai mari.
Mărimea nu este doar despre avantaje. Unicredit, de exemplu, este unul dintre cei mai mari creditori din economia europeană cu o carte de împrumut de 600 de miliarde de euro. Asta îți dă nopți nedormite?
PROFUMO deloc. Riscurile noastre de credit sunt bine diversificate. Și am redus creditele în segmente deosebit de riscante, cum ar fi portofoliul nostru imobiliar comercial din Germania, pe care l-am redus semnificativ în urmă cu ani. Dar subiectul calității creditului ne va ține ocupați în următoarele luni și ani, fără nicio îndoială.
Provizioanele dvs. pentru pierderi de împrumut au crescut timp de patru trimestre consecutiv, iar analiștii anticipează o creștere suplimentară a neplăților. Unicredit este puternic implicat în Europa de Est, o regiune deosebit de afectată de criză. În cazul în care dinamica economică va slăbi din nou, banca ar trebui să fie lovită puternic.
PROFUMO Nu subestimați capacitatea noastră de a absorbi pierderile din activitatea de creditare prin alte profituri operaționale. De asemenea, am putea face față unei deteriorări suplimentare a calității împrumuturilor și a deținerilor de garanții fără a pierde bani. La urma urmei, nu am închis încă un sfert cu o pierdere în această criză. În ceea ce privește implicarea noastră în Europa de Est: multe țări rezistă foarte bine în criză. De exemplu, calitatea portofoliului nostru de credite din Polonia, unde suntem cel mai puternic implicați în Europa de Est, măsurată în termeni de costuri de risc, este mai bună decât în Italia, Germania sau Austria. Europa de Est va rămâne motorul nostru de creștere în anii următori. Aceasta nu înseamnă că nu este nevoie de acțiune. În unele țări din Europa de Est, putem juca un rol mai mic în viitor și un rol mai mare în altele decât îl facem astăzi.
La urma urmei, în urmă cu doar un an, ați raportat public îngrijorarea că creșterea Grupului Unicredit ar fi putut fi puțin prea rapidă în ultimii ani. Gata cu urmă de astfel de îndoială de sine?
PROFUMO Privind înapoi, cu siguranță nu am făcut una sau alta achiziție în cel mai bun moment. Când s-a apropiat criza, noi doar căpătam câteva achiziții majore. Desigur, aceasta nu este o situație ușoară. Dar am finalizat deja în mare măsură lucrările de curățare necesare.
Lucrările de curățare includ, de asemenea, faptul că Unicredit negociază ajutor de stat atât cu guvernele italian, cât și cu cel austriac. Pentru ce ai nevoie de acest sprijin?
PROFUMO Examinăm toate posibilitățile de consolidare a bazei noastre de capital, printre altele, pentru a putea continua să oferim economiei economie. În prezent, purtăm discuții în Italia și Austria cu privire la dacă vom lua și ajutor de stat pentru acest lucru.
V-ați gândit să solicitați ajutor de stat și în Germania? Am auzit că v-ați întâlnit în acest scop cu ministrul federal de finanțe Peer Steinbrück.
PROFUMO În calitate de CEO al unei bănci europene importante, îl văd adesea pe domnul Steinbrück, ca și alți miniștri de finanțe, pentru un schimb de idei. Dar nu ne-am gândit niciodată să solicităm ajutor de stat la Berlin. Filiala noastră germană Hypo-Vereinsbank (HVB) are un capital excelent.
Gândiți-vă la alte modalități de a vă spori capitalul propriu?
PROFUMO Desigur. Practic ne gândim la toate opțiunile posibile. În ultimele luni, am reușit deja să ne creștem semnificativ raportul de capital de bază, printre altele, prin păstrarea profiturilor.
Conform zvonurilor pieței, Unicredit a contractat un împrumut de aproximativ 15 miliarde de euro de la filialele sale din Germania și Austria anul trecut pentru a îmbunătăți situația lichidității. Este corect?
PROFUMO Nr. Avem planuri de lichiditate comune și linii de credit care se extind de la o țară la alta. Dar nu a existat niciodată o tranzacție de această amploare.
Unicredit este acasă sub presiune. Procurorii din Milano investighează banca pentru evaziune fiscală de miliarde. Care este adevărul acuzațiilor?
PROFUMO Nimic, din punctul nostru de vedere nu este nicidecum fraudă. De asemenea, firme de avocatură renumite ne-au confirmat acest lucru.
Nu aveți neapărat politica de partea voastră. Profiturile băncilor au fost recent impozitate mai mari în Italia, iar prefecții de stat ar trebui să monitorizeze împrumuturile.
PROFUMO Criza a afectat grav reputația băncilor din Italia. Sectorul bancar italian este considerat extrem de profitabil, deci există presiuni asupra băncilor pentru a-și reduce marjele. Vom încerca să arătăm că acest lucru este nefondat. Băncile italiene au returnat clienților numeroase profituri în ultimii ani. Doar un exemplu: diferența dintre ratele dobânzilor și creditele în Italia a scăzut cu 65% în ultimii zece ani. Afacerea noastră de clienți corporativi este acum mai profitabilă în Germania decât în Italia.
Așadar, vă țineți cu siguranță de filiala germană HVB, în ciuda tuturor zvonurilor contrare?
PROFUMO Nici nu știu ce să mai spun. Mi-am dat asigurările cu ani în urmă că nu vrem să vindem HVB. Nu o vom face și nu o vom face în viitor. Importanța strategică a Germaniei pentru noi astăzi este mai mare decât oricând.
Progresele făcute de statul liber Bavaria pentru a combina activitatea sucursalelor HVB cu Bayerische Landesbank nu vor fi auzite de dvs.
PROFUMO Nu sunt conștient de astfel de avansuri. Și chiar dacă ar trebui să aud despre asta, nu o voi găsi foarte populară. Vom rămâne la afacerea noastră cu clienți privați germani.
Strategie: Tânărul de 52 de ani a studiat economia la universitatea de elită Bocconi din Milano. După perioade la McKinsey și Bain, s-a mutat în vârful Credito Italiano în 1997 ca cel mai tânăr șef al unei bănci italiene importante. În anii următori a format Unicredit, una dintre cele mai mari bănci din Europa, prin preluări în țară și în străinătate.
Capcană strategică: Ca urmare a crizei financiare, Profumo, care a fost sărbătorit de ani buni ca bancher de succes, a fost supus presiunii. Politicienii italieni îl acuză că și-a expus banca la riscuri considerabile din cauza creșterii excesive în străinătate.
Uriaș care are nevoie de bani
Împrumuturi: Cu un registru de împrumuturi de 600 de miliarde de euro, Unicredit este una dintre cele mai mari bănci comerciale din Europa - și, prin urmare, este deosebit de susceptibilă la un număr tot mai mare de falimente corporative. De un an în urmă, casa de bani a trebuit să își mărească aprovizionarea cu riscuri trimestrial cu trimestru.
Regiune de criză: Odată cu preluarea Munchenului HypoVereinsbank cu filiala sa Bank Austria, care este puternic implicată în Europa de Est, Unicredit a devenit cea mai mare bancă străină din țările fostului Bloc de Est. Regiunea suferă grav de criza financiară.
Capital: Deși Unicredit și-a îmbunătățit capitalizarea la începutul acestui an cu o obligațiune convertibilă cu un volum de trei miliarde de euro, raportul capitalului propriu al băncii rămâne slab prin comparație internațională (a se vedea graficul). Profumo negociază ajutorul de stat cu guvernele din Roma și Viena.