Investitor m; trebuie să fie din nou lacom
Mulți investitori evită în prezent piețele emergente: teama că noua politică monetară a băncii centrale americane va pune pe fostele piețe de creștere o dietă de capital este prea profundă. Acum este momentul pentru anticiclici și colectori de stocuri.
Până la 22 mai 2013, piețele emergente erau considerate a fi o bancă sigură: date demografice favorabile, abundența resurselor și datorii reduse păreau să facă din investițiile din țările emergente un succes sigur.
Dar în acea zi de mai, președintele de atunci al Rezervei Federale SUA, Ben Bernanke, a indicat că politica de bani ieftini pe care a urmat-o ar putea să se încheie într-o zi nu prea îndepărtată. Doar gândul la retragerea monetară a făcut ca piețele financiare să se prăbușească la unison.
În timp ce piețele bursiere din țările dezvoltate și-au revenit rapid, acțiunile emergente au rămas în dezavantaj. O alunecare descendentă care a accelerat din nou în ianuarie.
„Piețele emergente se confruntă în prezent cu un moment de cotitură”, spune Bernhard Esser, China și expert pe piața emergentă la HSBC. Teama că mulți investitori străini și-ar putea retrage banii acasă dacă ratele dobânzilor vor crește din nou determină prăbușirea multor valute locale alături de acțiuni.
Esser: „Țările nu mai sunt un grup omogen; în viitor vor trebui să fie evaluate din ce în ce mai mult individual. În viitor, investitorii ar trebui să evite țările cu un deficit de cont curent ridicat și monedele vulnerabile. "
Banca de investiții Morgan Stanley a inventat termenul „Fragile Five” - adică India, Brazilia, Africa de Sud, Indonezia și Turcia. Aceste cinci țări, în special, au fost aspru pedepsite în ultimele luni.
China este mai puțin vulnerabilă
Potrivit lui Esser, totuși, există și economii emergente care sunt mai puțin vulnerabile: „China, de exemplu, din cauza restricțiilor sale valutare sau țări mai mici, cum ar fi Malaezia, Singapore, Chile și Peru, din cauza conturilor curente intacte”.
Și în ciuda incertitudinii actuale, o reducere suplimentară a relaxării cantitative ar putea fi luată mai puțin drastic de piață decât ar sugera actualele răsturnări de situații.
>> Mărește
În plus, acțiunile viitoare ale succesorului lui Bernanke, Janet Yellen, ar putea calma puțin situația. Noul șef al băncii centrale este văzut ca un porumbel monetar. Prin urmare, orice altă etapă conică ar trebui să se facă treptat și nu brusc.
Acest lucru evită oarecum pericolul vânzărilor colective de frică. O persoană poate câștiga chiar și ceva din oscilația politicii băncii centrale: Richard Titherington. Șeful investițiilor pentru acțiunile piețelor emergente la JP Morgan Asset Management și managerul Fondului de oportunități JPM Emerging Markets (WKN: A0RPE4) vede, de asemenea, consecințele negative ale politicii monetare slabe.
Deși acest lucru a prevenit deflația în țările industrializate, a provocat inflație pe piețele emergente. "De aceea, reducerea relaxării cantitative pe termen lung nu ar putea fi atât de rea pentru schimburile de pe piețele emergente", a spus Titherington.
În cele din urmă, cel mai important lucru pentru regiune este că imaginea economică globală s-a luminat. Banca Mondială vede acum un punct de cotitură acolo. Se așteaptă la o creștere globală de 3,2% în 2014, după 2,4% în 2013.