Speculații alimentare - Afaceri cu responsabilitate de foame

Prețurile la alimente au crescut brusc în ultimii ani, cu fluctuații mari. Speculația asupra mărfurilor agricole este un factor suplimentar de preț. Despre ce e vorba?

„Nimic nu este la fel de degradant ca foamea, mai ales atunci când este creată de om”. Așa a spus secretarul general al ONU, Ban Ki-moon, în anul primei crize alimentare mondiale din 2008. Prețurile pentru produsele agricole - și, derivate din acestea, pentru produse alimentare - au crescut semnificativ în ultimii ani și au fost supuse unor fluctuații foarte puternice.

Acest lucru devine clar cu o privire asupra indicelui prețului alimentelor al Organizației Mondiale a Alimentației FAO. În 2007 și 2008 a existat o creștere a prețurilor cu 71%, pentru unele alimente chiar și 100%, după o scădere bruscă, acestea au atins din nou noi maxime în 2011 (sursa: WEED). Acestea sunt mai echilibrate astăzi decât în anii precedenți, dar rămân în continuare ridicate (sursa: Food Outlook). Oamenii din țările în curs de dezvoltare sunt mult mai afectați de creșterea prețurilor decât în țările industrializate. Trebuie să-și cheltuiască mai mult din venituri pe alimente. Deși este vorba de aproximativ 13% din gospodăriile din Germania, oamenii din Bangladesh, de exemplu, plătesc 55% și în Nigeria 70% din veniturile lor pentru hrană. Creșterea prețurilor la produsele agricole, cum ar fi porumbul sau grâul, fac chiar și alimente inaccesibile pentru mulți.

Motivele creșterii prețurilor la alimente sunt diverse și, la fel ca în cazul oricărui preț, este vorba în primul rând de cerere și ofertă: recolte slabe sau distruse din cauza fenomenelor meteorologice, creșterea prețului petrolului, mai puțin teren arabil ca urmare a schimbărilor climatice, dar și o creștere a concurenței pentru terenuri, de exemplu din biocombustibili - toate acestea au un impact prețurile scăzute. Se observă totuși că prețurile materiilor prime au avut întotdeauna tendința de a scădea de-a lungul istoriei, dar au continuat să crească de la începutul secolului, când piața materiilor prime a fost neglijată. Din acest motiv, experții discută de câțiva ani despre un alt factor, care este responsabil pentru fluctuațiile extreme de preț: speculațiile privind materiile prime agricole.

Inițial, organizațiile critice pentru dezvoltare și globalizare erau cele care se ocupau de subiectul speculației alimentare. Cu toate acestea, în ultimii ani, subiectul a trecut din ce în ce mai mult pe marea scenă politică. La începutul anului 2014, statele membre și Parlamentul European au convenit asupra unei noi versiuni a orientărilor UE privind piața financiară (Mifid), care sunt destinate să stabilească limite mai mari pentru speculațiile privind materiile prime. Există mai multe motive pentru aceasta: Guvernele Europei se tem de refugiații foame la porțile lor și economiile orientate spre export, precum Germania, sunt dependente de o situație economică stabilă în țările clienți, pentru a nu pune în pericol propria lor situație economică.

Ce este speculația alimentară?

În general, se vorbește despre speculații atunci când se investește în acțiuni, curs valutar, valori mobiliare etc. numai cu așteptarea de a le putea vinde ulterior la un preț mai mare. În consecință, speculațiile alimentare se referă la pariul pe modificări ale prețului alimentelor - care, ca orice pariu, poate merge prost. Speculația nu este de obicei privită ca fundamental negativă, deoarece asigură lichiditatea pe piață. Se poate specula și despre scăderea prețurilor, de exemplu în așa-numitele vânzări în lipsă. Pur și simplu, se vând stocuri sau bunuri pe care încă nu le dețineți. Vânzătorul le împrumută de la terți și le vinde. Pentru a le restitui creditorului, el le cumpără din nou pe piață într-un moment ulterior - adică atunci când prețul a scăzut - și poate păstra diferența.

Modul în care funcționează speculațiile agricole nu este nimic nou. Comercianții și producătorii folosesc piața futures de mult timp pentru a se proteja împotriva creșterii sau scăderii prețurilor. Mai simplu spus, funcționează astfel: un producător de grâu se angajează să livreze o anumită cantitate de grâu la un moment dat. Pentru aceasta este stabilit un preț garantat, la care cumpărătorul va cumpăra grâul. Acest lucru asigură securitatea planificării ambelor părți, deoarece producătorul de grâu nu poate ști exact cum va merge recolta.

Există și alți comercianți pentru aceste contracte, așa-numiții futures. Se numesc hedgeri. Dacă un comerciant dorește să obțină profit cu ei, pariază pe creșterea prețurilor la astfel de contracte futures: cumpără contractul forward, dar nu are livrat grâul mai târziu, dar îl vinde înainte de data livrării la un preț mai mare - spun ei: „îl închide Poziţie". Diferența este câștigul său speculativ.

Un alt mecanism de speculație îl constituie fondurile indexate. Acestea sunt pachete care se bazează pe indici de materie primă, de exemplu, care conțin cote ponderate din prețurile zahărului, grâului și bovinelor. Acestea reproduc cantitățile tranzacționate pe piață într-un portofoliu de investiții.

Consecințele

Criticii susțin că acestea și alte mecanisme complexe ale pieței financiare acționează ca factori suplimentari de preț. O astfel de dezvoltare - denumită adesea financiarizarea sectorului materiilor prime - înseamnă în cele din urmă expunerea piețelor materiilor prime și, astfel, aprovizionarea cu alimente la turbulențele riscante ale pieței financiare.

De exemplu, Marc Chesney, profesor de finanțe la Universitatea din Zurich, scrie: „Există un conflict de obiective între lichiditate și stabilitatea piețelor alimentare”. Prin urmare, trebuie să ne punem întrebarea, care este mai importantă: „Pentru a genera mai multă lichiditate prin speculații sau mai degrabă pentru a oferi alimente mai accesibile pentru cei săraci, în special în lumea a treia?”

Markus Henn, expert financiar la WEED, susține în mod similar într-o declarație pentru Bundestag: „Dacă piața de valori se confruntă cu o bulă speculativă, aceasta este în esență o problemă pentru investitori. Dacă balonul are loc pe piața futures la grâu și apoi pe piața grâului, va fi un dezastru pentru milioane de oameni ”.

Din acest motiv, în 2013, multe bănci și companii de asigurări au decis să iasă din afacerea cu speculațiile alimentare. Acestea includ Berliner Sparkasse, Commerzbank și Deka. Dar altele, precum Deutsche Bank și Allianz abia se mișcă.

Cei doi giganți economici au contrazis de mult acuzațiile unor organizații precum Foodwatch, Oxfam și WEED conform cărora speculațiile exacerbează foamea în întreaga lume. Multă vreme, Deutsche Bank și Allianz au argumentat pe baza propriului studiu care a demonstrat efecte pozitive asupra prețurilor alimentelor prin speculații pe piața materiilor prime. Cu toate acestea, un studiu al Universității din Bremen comandat de Foodwatch a arătat clar că studiul realizat de Deutsche Bank AG și Allianz este necorespunzător din punct de vedere științific și nu este reprezentativ și că concluzia că speculațiile au efecte mai negative decât pozitive asupra foametei.

Încercarea de a minimiza problema nu este surprinzătoare, la urma urmei, sunt implicați mulți bani. Potrivit Oxfam, Allianz și Deutsche Bank administrează împreună produse financiare evaluate la 10,5 miliarde de euro, pe care investitorii le folosesc pentru a specula prețurile agricole. În plus, rezultatele științifice pe această temă pot fi foarte variabile în funcție de teoria utilizată.

Totuși, în decembrie 2013, Deutsche Bank a cedat și presiunilor și a anunțat că dorește să restricționeze comerțul cu materii prime. Cu toate acestea, măsurile planificate sunt considerate de critici ca fiind insuficiente.

Ce trebuie făcut pentru a preveni efectele negative?

După doi ani și jumătate de negocieri, UE și statele membre au convenit în ianuarie 2014 cu privire la reînnoirea reglementărilor pieței financiare care au fost propuse în 2011. Tranzacționarea pe piețe ar trebui astfel să devină mai transparentă și mai sigură. Cu o limită superioară pentru comerțul cu produse alimentare și materii prime la bursele futures de mărfuri, speculatorii ar trebui să fie descurajați și să se evite fluctuațiile puternice.

Cu toate acestea, dacă rezoluțiile vor aduce într-adevăr o îmbunătățire este contestat. Printre altele, se critică faptul că reglementările se vor aplica numai Europei și nu la nivel mondial și că fiecare țară poate decide singură cât de ridicate sunt limitele superioare.

Cererile care continuă să fie făcute de organizațiile neguvernamentale și de unii economiști sunt:

Pentru a trata diferit piețele de mărfuri și financiare în general
O definiție legală a „speculației excesive” și crearea unui organism de reglementare. Aici, autoritatea americană de supraveghere CFTC este citată ca model, care ar trebui să lupte împotriva speculațiilor și poate lua măsuri preventive.
Interzicerea anumitor produse din fonduri, cum ar fi fondurile indexate.
Introducerea restricțiilor cantitative (așa-numitele limite de poziție) pentru tranzacțiile speculative. Acestea sunt menite să împiedice actorii individuali să aibă o influență prea mare asupra prețurilor prin acțiunile lor.
Introducerea unui impozit pe tranzacții sau impozit pe bursă pentru anumite produse financiare. Mai presus de toate, se intenționează ca tranzacțiile speculative pe termen scurt să fie mai puțin atractive și să încetinească comerțul.

După cum se dovedește, subiectul nu sa încheiat încă, în ciuda noilor reglementări din UE. Interpretarea opusă a studiilor științifice și a conflictelor de interese dintre întreprinderi și societatea civilă va continua discuția. Se poate spera doar că, în viitor, alte creșteri ale prețurilor nu vor face viața mai dificilă pentru oamenii din țările în curs de dezvoltare.

Surse și linkuri

Hans H. Bass: Piețele financiare provoacă foamea? Studiu pentru Deutsche Welthungerhilfe e.V., 04/2011 (PDF)
Rainer Falk: Contribuții la acest subiect la „Șantierele globalizării”
Bayern2-Dossier Politics: Jocuri de noroc cu produse agricole - lăcomia creează foamea?
Marc Chesney: Produse financiare derivate și riscurile lor sistemice. NZZ, 20 iulie 2011
Bundestag german: Comitetul pentru hrană, agricultură și protecția consumatorilor, 27 iunie 2011: Prevenirea speculațiilor cu materii prime agricole
DIW: lichiditatea globală și prețurile materiilor prime. Raport săptămânal al DIW Berlin nr. 14-15/201 (PDF)
FAO: Indicele prețurilor alimentelor
FAO: Instrumentul de analiză și date despre prețul alimentelor GIEWS
Oxfam Germania: Fișă informativă privind speculațiile alimentare
IUBIREA: Dosar despre speculațiile alimentare
Welthungerhilfe: Focus No. 20, aprilie 2011 - Speculațiile financiare agravează foamea (PDF)
„Deutsche Bank justifică speculațiile alimentare”, momentul 2013
Rexer, Andrea, „Deutsche Bank Restricts Raw Material Trade”, Süddeutsche 2013
Liebrich, Silvia, „Vina producătorilor de foame”, Süddeutsche 2013
„UE limitează speculațiile alimentare”, Stern 2014
Schiessl, Michaela, „Produse agricole: dispută asupra studiului speculației”, Spiegel Online 2013
Neuhaus, Carla, „Nu te joci cu mâncarea”, Der Tagesspiegel 2014
Raport de perspectivă alimentară 2013
Studiu pentru foodwatch: Comentarii privind stadiul cercetării 2013
Citate cheie din studiu pentru foodwatch

David Pachali, editor RESET/2011 (ultima actualizare: Henriette Schmidt/2014)