ANALIZĂ A doua jumătate a anului îl face pe Jefferies sceptic cu privire la Fresenius și FMC - onvista
NEW YORK (dpa-AFX Broker) - Casa de investiții Jefferies încasează votul de cumpărare pentru acțiunile furnizorului de dializă Fresenius Medical Care (FMC) din cauza unei vederi sceptice a unei a doua jumătăți a anului împovărată de Corona. În același timp, analistul James Vane-Tempest a retrogradat ziarele companiei-mamă Fresenius de la „Hold” la „Underperform” miercuri din cauza numeroaselor riscuri și cu alte filiale. Vane-Tempest este în prezent singurul expert din industrie cu un vot negativ pentru grupul medical Bad Homburg.
În studiul său de la jumătatea săptămânii, Vane-Tempest a redus prețul țintă pentru Fresenius de la 37 la 35 de euro - cea mai mică valoare dintre toate țintele de preț înregistrate în analizorul dpa-AFX. Ținta sa pentru FMC a scăzut de la 70 la 68 de euro, care este, de asemenea, cea mai scăzută dintr-o comparație a analiștilor. Votul pentru acțiunea FMC a scăzut de la „Cumpărați” la „Dețineți”.
Ambele lucrări au fost incriminate de studiu miercuri. Acțiunile Fresenius au scăzut cu 4,66 la sută, până la 40,74 euro. Pentru ziarele FMC a scăzut cu 4,07 la sută, până la 72,18 euro.
Privind în a doua jumătate a anului, analistul Jefferies este deosebit de îngrijorat de afacerea filialei Fresenius Kabi, specializată în perfuzii, nutriție clinică și medicamente lichide. Acest lucru a suferit deja considerabil în al doilea trimestru din cauza faptului că mai puțini pacienți fuseseră tratați și operațiile amânate în spitale din cauza pandemiei de coroană. Potrivit expertului, o reapariție a numărului de operațiuni care pot fi planificate nu poate fi așteptată decât treptat. În plus, afacerea chineză își revine mai încet decât se aștepta și între timp Kabi a redus și numărul noilor sale medicamente planificate pentru acest an.
Pe lângă Kabi, expertul se teme că spitalele din Spania ar putea lipsi și de așteptările pieței. Grupul clinicii Fresenius Quironsalud a tratat mulți pacienți cu coroană acolo, dar negocierile privind compensarea costurilor suplimentare continuă. Prin urmare, Spania exercită o presiune deosebită asupra bilanțului în domeniul spitalelor. Reluarea afacerilor în Germania cu operatorul clinicii Helios nu este suficientă pentru a compensa acest deficit, potrivit Vane-Tempest.
Potrivit analistului Jefferies, este probabil ca furnizorul de servicii de sănătate Vamed să înregistreze pierderi pentru întregul an, după cifrele deja roșii din ultimul trimestru. Compania, care, printre altele, construiește spitale și operează clinici de reabilitare, suferă de amânări ale proiectului. Aceste probleme ar trebui să continue în anul următor.
La FMC, piața subestimează unele riscuri pe termen scurt, crede expertul. Furnizorul de dializă, care este activ în principal în SUA, a avut un al doilea trimestru puternic, dar pandemia coronă în curs de desfășurare și rezultatul incert al alegerilor din SUA vor influența probabil ponderea în viitorul apropiat. Pentru că dacă candidatul democrat Joe Biden câștigă alegerile, reforma sa fiscală planificată ar putea afecta și profiturile FMC. Există, de asemenea, unele incertitudini cu privire la modificările planificate de reglementare în asigurările de sănătate de stat. Atâta timp cât imponderabilele nu au fost clarificate, evoluția bună a prețului acțiunii FMC ar trebui să se oprească pentru moment.
Potrivit ratingului „Hold”, analiștii Jefferies se așteaptă ca acțiunile să obțină un randament total (câștig de preț + dividend) de până la 15%, dar și o pierdere de preț (minus dividend) de până la 10% pe o perioadă de douăsprezece luni.
Potrivit clasificării „performanțe insuficiente”, analiștii Jefferies se așteaptă ca acțiunea să prezinte o pierdere de preț (minus dividend) de cel puțin 10 procente pe o perspectivă de douăsprezece luni./Tav/mis/jha/
Institutul de analiză Jefferies.
Publicarea studiului original despre Fresenius: 04.08.2020/22:09/ET
Prima distribuție a studiului original: 04.08.2020/10:09/ET
Publicarea studiului original pe FMC: 04.08.2020/22:05/ET
Prima distribuție a studiului original: 04.08.2020/10:05/ET