Bănci Pacientul obez RiskNET - Rețeaua de gestionare a riscurilor

Macroprudențialul în Europa crește încet din copilărie și câștigă influență. Dovadă în acest sens este raportul actual al „Comitetului științific consultativ” (ASC) al Comitetului european pentru risc sistemic cu privire la „Este Europa suprabancată?”. La propunerea ministrului federal de finanțe Wolfgang Schäuble, raportul a fost scris de Claudia Buch, noul vicepreședinte al Deutsche Bundesbank, și de Martin Hellwig, unul dintre cei mai orientați economiști germani, care a fost președinte al Comisiei monopolurilor germane până în 2004. Acest lucru subliniază de unde bate vântul.

ASC însuși oferă rapid răspunsul la întrebarea pe care o ridică și îl justifică în principal pe baza comparațiilor cifrelor cheie ale activelor băncii Ratio cu PIB (între Europa și SUA și în timp). Conform evaluării ASC, sistemul bancar din Europa cu dimensiuni absolute, creștere, concentrare și nivel de îndatorare este acum un pacient foarte supraponderal, cu probleme de sănătate considerabile. Aproape exclusiv cauza acestei situații îngrijorătoare este creșterea celor mai mari 20 de bănci europene începând cu 1996 (din Germania, acest grup include Deutsche Bank și Commerzbank), ceea ce înseamnă că raportul activ/PIB al tuturor băncilor din Europa s-a dublat până în prezent și este acum semnificativ mai mare decât cifra de comparație din SUA. În același timp, raportul de levier median al celor mai mari 20 de bănci europene s-a înjumătățit de la șase la trei la sută. Consecințele pentru UE sunt clasificate drept dramatice:

Creștere mai slabă a produsului național, care este fluctuantă în mod vizibil,
O dorință excesivă de a-și asuma riscuri din partea băncilor,
Crizele financiare și
Un deficit de capital financiar și uman în favoarea băncilor.

Două motive principale sunt văzute ca fiind cauza excesului de greutate în sectorul bancar din Europa: în primul rând, statele individuale au încercat să creeze campioni naționali și, în al doilea rând, autoritățile naționale de supraveghere bancară și supraveghetorii bancari erau prea slabi și încurajau pericolul moral. Cel puțin una vede cele cinci măsuri introduse pentru a crea o uniune bancară ca pe un pas în direcția bună:

Cartea de reguli unice (CRR și IV), care este obligatorie din punct de vedere juridic de la 1 ianuarie 2014,
În vigoare începând cu 4 noiembrie 2014 de către BCE,
Directiva privind recuperarea și rezolvarea băncilor (BRRD), în vigoare de la 1 ianuarie 2016,
Fondul unic de rezoluție, care nu își va atinge volumul țintă de 55 de miliarde de euro până în 2023. Mulți experți consideră că volumul este prea mic și
Separarea împrumuturilor băncilor de activitățile de tranzacționare cu valori mobiliare și instrumente derivate pe baza raportului Liikanen din octombrie 2012.

Dar toate acestea nu sunt suficiente. La propunerea CSA trebuie inițiate reforme structurale suplimentare pentru sistemul bancar al UE:

Preferința fiscală a deductibilității dobânzilor față de veniturile din capital trebuie eliminată, deoarece acest lucru promovează efectul de levier peste tot,
Poziția Comisiei Monopolurilor UE în contextul politicii antitrust trebuie consolidată pentru a contracara concentrarea în sistemul bancar european,
Instrumentele pentru consolidarea bazei de capital, de exemplu „tamponul de capital suplimentar” pentru Sifis (instituții financiare importante din punct de vedere sistemic), „tamponul de capital anticiclic” și ratele de levier ar trebui utilizate în mod consecvent,
Oferta de credite pentru economia reală, și în special pentru IMM-uri și MidCaps, ar trebui consolidată de către IFNB (de exemplu, prin mini-obligațiuni și securitizare),
Reformele structurale ar trebui să limiteze dimensiunea băncilor și disponibilitatea acestora de a-și asuma riscuri (de exemplu, prin reducerea unor limite mari de expunere pentru partenerii financiari).

Nu există nicio îndoială că marile bănci europene vor trebui să se adapteze la o serie de teste de stres din partea ABE și a supravegherii bancare a BCE în următorii câțiva ani. Raportul ASC, pe de altă parte, ar trebui să provoace bucurie în rândul reprezentanților băncilor mai mici, cum ar fi băncile germane de economii și Volksbanken. Tenorul de bază al ASC este probabil corect, dar nu împărtășesc toate analizele și sugestiile.

De asemenea, nu trebuie să uităm că „raportul activ bancar/PIB” în centrul financiar al Londrei este semnificativ mai mare decât în zona euro, care necesită un centru financiar puternic la Frankfurt. În plus, noi în UE în ansamblu ar trebui să fim atenți să nu rămânem în urmă pe piețele financiare mondiale în comparație cu băncile americane. În lupta pentru investiții străine directe, SUA sunt acum din nou liderul mondial, înaintea Chinei și cu mult înaintea Europei. În plus, economia europeană de export are nevoie de bănci europene puternice orientate spre comerțul internațional. Și vă rugăm să nu uitați: majoritatea crizelor financiare care au afectat economia globală în ultimii 40 de ani au provenit din SUA. Și în SUA transparența riscului marilor jucători este încă proastă (a se vedea articolul „Transparența riscului băncilor mari din SUA și Europa” în anuarul FIRM 2014).

Sper că angajații marilor bănci europene vor găsi suficient timp în următorii câțiva ani pentru a răspunde nevoilor clienților lor și nu doar pentru a fi conduși de schimbările de reglementare. Altfel ar trebui să ne facem griji cu privire la pierderile de creștere din Europa. Din punct de vedere politic, ar trebui să existe un schimb mai strâns de opinii între politică și industrie despre „cele mai bune practici”. Și: „băncirea băncii” ar trebui să se oprească în cele din urmă. Deoarece fără o industrie financiară puternică și eficientă în Europa, pierderile de creștere vor fi imense.

+++ Europolis depune plângere constituțională împotriva uniunii bancare +++

Grupul Europolis a depus o plângere constituțională la Karlsruhe împotriva uniunii bancare planificate în zona euro. Markus Kerber, profesor de finanțe publice și politică economică la Universitatea Tehnică din Berlin și fondator al grupului de reflecție Europolis, spune că nu vede nicio bază legală în tratatele europene pentru o uniune bancară. De îndată ce regulamentul care instituie un mecanism de rezoluție bancară și un fond de rezoluție bancară a intrat în vigoare, plângerea constituțională va fi extinsă în consecință. Începutul uniunii bancare sub supravegherea BCE este planificat pentru această toamnă.