Cazul de insolvență Lufthansa ar putea duce la o pierdere totală pentru sistemul de pensii al companiei -
Acord cu compania aeriană. A380 D-AIMB LHT Frankfurt parcat cu capac motor. Sursa: Lufthansa
Lufthansa este probabil cel mai mare pierdut de coroană. Multe costuri continuă să ruleze, dar nu puteți zbura. Salvarea se negociază în prezent la Berlin. O alternativă este procedura de protecție - o „încă-insolvență” în care un plan de restructurare este elaborat independent. FAZ speculează că compania ar dori să se sustragă de la obligațiile nepopulare de pensie. Ar putea asociația de asigurări de pensii să îndeplinească obligațiile din linia de referință fără să cadă singură?
Macaraua este animalul simbolic al Lufthansa, dar proverbialul albatros din jurul gâtului este pensia companiei. Acestea sunt foarte generoase în comparație cu alte companii aeriene, datorită și istoriei companiei. Opțiunile de implementare sunt angajamente de pensii și fonduri de reasigurare (reasigurate). Raportul anual 2019 al Grupului Lufthansa arată numai 6,7 miliarde de provizioane de pensii.
Dacă Lufthansa alege procedura de protecție sau chiar falimentul, poate scăpa de aceste obligații dintr-o dată. Acest lucru nu este neobișnuit într-o comparație internațională. Deoarece companiile aeriene americane, în special, au scăpat de poverile lor de pensii în trecut folosind așa-numitul capitol 11, adică falimentul cu un concept de restructurare și reorganizare și au ieșit mai puternice din criză. Cu o insolvență auto-implementată, Lufthansa și-ar putea îmbunătăți semnificativ competitivitatea, în special în concurență cu companiile aeriene cu pensii de companie mici sau deloc.
Un plan cu părțile rănite
Prejudiciul colateral ar trebui să fie suportat de asigurarea de insolvență germană, deoarece angajamentele și pensiile Lufthansa sunt acoperite de asociația de asigurări de pensii (PSV) în cazul insolvenței angajatorului. Bazele sistemului sunt explicate rapid. Angajatorii cu pensii protejate de insolvență plătesc o contribuție anuală.
Aceasta este utilizată pentru a se asigura că PSV compensează beneficiile și drepturile angajatorilor care au depus faliment în acest an. Aceasta pentru a preveni pierderea reclamanților în caz de insolvență a companiei. Prin urmare, contribuțiile angajatorului depind în mod direct de suma și valoarea pensiilor companiei care ar fi afectate de faliment.
Dacă aceasta este o pensie de companie „grea” a DAX precum Lufthansa, rata contribuției PSV va crește cu siguranță. În plus, numărul falimentelor va crește probabil oricum din cauza pandemiei COVID-19 în 2020. În trecutul recent, un exemplu de multiplicare a cotizației de membru a contribuțiilor PSV este falimentul Arcandor din 2009.
În media pe termen lung, rata de contribuție a PSV este de 2,7 pe milă (începând cu 2019), în anul Arcandor 2009, rata a crescut la 14,2 pe milă. Chiar și așa-numitul fond de compensare, care este în cele din urmă dotat în ani buni pentru a netezi astfel de fluctuații ascendente, probabil că nu poate compensa complet un astfel de vârf. În trecut, fondul a fost utilizat în 1982, 1993, 1996 și 2002.
Totul este încă speculativ
Cu o insolvență Lufthansa, asigurarea de insolvență pentru pensionarii angajaților deja câștigați a angajaților intră în vigoare, dar poate fi pus la îndoială dacă vor mai beneficia vreodată de o astfel de pensie de companie bine finanțată. În același timp, falimentul unei astfel de persoane grele pune, de asemenea, o presiune asupra companiilor care au fost deja atacate de pandemia COVID-19. Lichiditatea acestor case ar fi împovărată suplimentar de o rată de contribuție semnificativ mai mare în anul de criză 2020.
Încă vorbim doar despre procedurile de protecție. Dar, datorită pierderilor orare mari ale companiei aeriene cu macara, aceasta poate fi depusă la faliment foarte repede. Grupul în sine poate fi anunțat la cerere că „nu comentează speculațiile”.
Cu toate acestea, nici PSV nu este lipsit de apărare. În cazul unei proceduri extrajudiciare de insolvență pentru evitarea insolvenței, PSV trebuie să aprobe planul de restructurare. Aceasta pentru a împiedica o companie din Capitolul 11 să scape pur și simplu de propriile poveri de pensii în detrimentul altor membri PSV din Germania. Dar chiar și atunci, presiunea publicului este mare la o companie renumită precum Lufthansa.
Din punctul de vedere al pensiilor companiei germane, al angajaților, al economiei și politicii germane nu poate decât să spere că există alte soluții decât insolvența Lufthansa.
Nota editorului: PSV a fost, de asemenea, întrebat despre subiect, dar nu a putut răspunde la o cerere din ultimul moment până la termenul editorial. Răspunsul va fi transmis mai târziu.