Ceea ce obținem din situația rezultatului global sau

situația

Cei mai mulți dintre voi sunteți deja familiarizați cu cele trei componente esențiale ale unei situații financiare consolidate sau a unei situații financiare anuale: contul de profit și pierdere, bilanțul și situația fluxului de numerar. În plus, cu declarația altor rezultate globale (în engleză Declarația altor venituri cuprinzătoare) conform IFRS sau US GAAP, există și o altă factură oficială, care poate conține informații care sunt extrem de relevante pentru evaluarea companiei noastre sau pentru evaluarea companiilor. Acest lucru este valabil mai ales pentru companiile din sectorul financiar, cum ar fi bănci și companii de asigurări.

În acest articol, aș dori să intru în „celălalt rezultat global” determinat în contextul situației rezultatului global și să ilustrez, de asemenea, relațiile dintre situația veniturilor și bilanț utilizând câteva exemple.

Baza situației rezultatului global

După cum sa spus deja, situația rezultatului global conform situației veniturilor, bilanțului și situației fluxurilor de numerar este acum a patra componentă de bază a situațiilor financiare anuale conform IFRS/US-GAAP. În plus față de profitul net derivat din contul de profit și pierdere, situația rezultatului global include venituri, cheltuieli, profituri și pierderi suplimentare care, conform IFRS, nu fac parte din contul de profit și pierdere, ci sunt înregistrate direct în capitalurile proprii.

Astfel, situația rezultatului global ne ajută investitorii să înțelegem mai bine efectele asupra capitalurilor proprii care nu sunt incluse în contul de profit și pierdere. Cu toate acestea, ca restricție, trebuie adăugat că nu toate efectele care au un impact direct asupra capitalului propriu sunt neapărat vizibile în situația rezultatului global (pentru aceasta vă refer la exemplul Bayer AG puțin mai jos).

Rezultatul total (sau succesul total) este determinat ca suma profitului net și a altor rezultate:

Rezultat total = profit net + alt rezultat

Celălalt rezultat reprezintă suma modificărilor valorii recunoscute direct în capitaluri proprii sau suma tuturor rezultatelor recunoscute în alte venituri cuprinzătoare (OCI).

În plus față de rezumatul celorlalte rezultate pe o pagină separată a situațiilor financiare anuale, contribuțiile individuale la câștiguri sunt, de asemenea, listate la sfârșitul situației financiare.

Ceea ce se înregistrează de obicei ca „alt venit global” sau „alt venit global”?

În principiu, numai acele rezultate sunt înregistrate inițial în alte venituri cuprinzătoare (OCI) care nu au fost încă realizate.

Introducerea situației rezultatului global sau a Situației altor venituri cuprinzătoare este, prin urmare, strâns legată de contabilitate pe baza valorilor juste (o expresie oarecum greoaie pentru prețul actual de piață sau valoarea justă a unui activ), deoarece este utilizată din ce în ce mai mult în IFRS și în GAAP SUA este ancorat.

Conform IFRS, companiile au dreptul de a alege în multe cazuri. Adică puteți contabiliza anumite active fie pe baza costurilor de achiziție istorice, fie pe baza valorii juste. Legea comercială germană conform HGB este mult mai conservatoare sau mai restrictivă. Prin urmare, principala întrebare pe care noi, investitorii trebuie să ne-o punem în acest context, se referă, în mod natural, la valoarea intrinsecă a activelor.

Deci, dacă aruncăm o privire asupra unor situații ale rezultatului global, constatăm că apar în special acele categorii de rezultate care au legătură cu evaluările la valoarea justă a investițiilor și a activelor (sau pasivelor) financiare:

  • Nici o reclasificare ulterioară în contul de profit și pierdere
    • Reevaluări ale imobilizărilor corporale sau modificări ale profitului din reevaluare sau din rezerva din reevaluare (IAS 16)
    • Reevaluarea obligațiilor nete din planurile de pensii (beneficii definite) (IAS 19)
    • Rezultatul investițiilor contabilizate utilizând metoda capitalului propriu (investiții în companii asociate) (IFRS 9)
  • Eventual. reclasificare ulterioară în contul de profit și pierdere
    • Rezultatul acoperirii fluxurilor de numerar (IAS 39 sau IFRS 9)
    • Modificări ale valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vânzare (IFRS 5, IFRS 9)
    • Diferențe de conversie valutară (IAS 21)
    • Diferențe valutare față de contabilitatea ulterioară a rezultatelor din investiții contabilizate utilizând metoda echității (IFRS 9)
    • Modificări ale valorii juste care pot fi atribuite modificărilor riscului de credit al pasivului (pentru pasivele măsurate la valoarea justă prin profit sau pierdere) (IFRS 9)

Apropo, între paranteze puteți vedea întotdeauna standardele IFRS relevante.

O reclasificare înseamnă că rezultatul după finalizarea tranzacției (de exemplu, dacă o investiție disponibilă pentru vânzare a fost efectiv vândută) este recunoscut ca un câștig sau o pierdere realizată în contul de profit și pierdere și bilanțul trebuie ajustat în consecință. Totalul capitalului propriu rămâne constant, dar contribuția la câștiguri este transferată de la celelalte venituri globale acumulate (AOCI) la rezultatul bilanțului consolidat (câștigurile reportate) în funcție de modul în care este prezentat ... deși nu toate companiile raportează separat celelalte venituri globale acumulate.

Există două opțiuni pentru raportarea efectelor fiscale:

  • Efectele asupra câștigurilor pot fi declarate direct ținând cont de impozite
  • Taxele sunt afișate separat (individual sau în total)

Ce efecte nu găsim nici în contul de profit și pierdere, nici în alte rezultate globale?

După cum sa indicat deja, din păcate, nu putem explica în mod necesar toate modificările capitalurilor proprii cu profitul net și alte câștiguri.

Mai ales atunci când o companie efectuează tranzacții regulate de M&A, adică preia alte companii (parțial sau complet), le vinde sau aduce părți ale companiilor în alte companii, pot exista influențe semnificative asupra capitalurilor proprii care nu sunt vizibile în contul de profit și pierdere sau în alte rezultate globale sunteți.

Cum se raportează rezultatul general la contul de profit și pierdere și la bilanț?

Celălalt rezultat, ca și rezultatul net, este prezentat pe partea de pasiv a bilanțului în blocul de capitaluri proprii. În plus față de capitalul social (capital emis) și rezervele de capital, există de obicei alte trei elemente:

  • rezultatul bilanțului consolidat (rezultatul reportat)
  • celelalte venituri globale acumulate (AOCI)
  • interesele care nu controlează (interes minoritar)

După cum puteți vedea din următoarele două exemple, există mai multe moduri în care alte rezultate globale pot fi luate în considerare în bilanț. În plus, așa cum am spus, pot exista și alte câteva variabile care influențează echitatea.

Exemplu Freenet Group

La Freenet putem stabili conexiunile destul de ușor, deoarece Freenet prezintă elemente separate în capitaluri proprii pentru rezultatul consolidat al bilanțului și, de asemenea, celelalte rezultate acumulate (AOCI):

Relația dintre situația veniturilor, situația rezultatului global și bilanțul grupului Freenet; Sursa: rapoarte anuale

Dezvoltarea câștigurilor reportate, adică a profiturilor acumulate de-a lungul timpului și reportate „către un cont nou”, poate fi, de asemenea, ușor de urmărit. Creșterea câștigurilor reportate în 2017 corespunde 1 la 1 cu profitul net realizat minus dividendul plătit în exercițiul financiar 2017 pentru exercițiul financiar 2016.

Celălalt rezultat din situația rezultatului global curge în celălalt rezultat acumulat. În alte venituri cuprinzătoare, Freenet înregistrează în principal efectele valutare din contabilitatea ulterioară a investițiilor sale de capitaluri proprii (în principal Sunrise Communications) și modificările pasivelor de pensii.

Modificarea participațiilor fără control poate fi explicată prin cota de profit (aici negativă) a acționarilor minoritari.

Exemplu Bayer AG

Pe de altă parte, Bayer nu are un element rând separat în bilanț care să țină cont de OCI. În schimb, partea atribuibilă acționarilor Bayer este prezentată ca parte a venitului net consolidat sau a câștigurilor reportate:

Relația dintre situația veniturilor, situația rezultatului global și bilanțul contabil al Bayer AG; Sursa: rapoarte anuale

Dobânda minoritară care nu este atribuibilă acționarilor Bayer este luată în considerare în consecință în participațiile care nu controlează în bilanț.

După cum puteți vedea, diferența de capitaluri proprii între 2016 și 2017 în acest caz nu corespunde direct cu suma profitului net și a altor rezultate (adică a profitului total):

Succesul total = 7.336 - 1.358 = 5.978 nu este egal cu modificarea câștigurilor reportate = 25.026 - 18.558 = 6.468

Pe lângă plata dividendelor (analog cu exemplul Freenet), deconsolidarea Covestro oferă a doua explicație pentru această diferență. În anul fiscal 2017, Bayer și-a redus participația la Covestro de la peste 60% la sub 25%. Aceasta înseamnă că, în viitor, acțiunea va apărea doar ca investiție de capitaluri proprii în contul de profit și pierdere și nu va mai fi consolidată.

Acest lucru are un impact asupra mai multor elemente din bilanț. Vânzările, costurile, stocurile, creanțele, datoriile etc. au fost reduse în mod corespunzător de acțiunea Covestro. În același timp, există două efecte care au un efect direct asupra capitalului propriu:

  • Vânzarea acțiunilor a permis Bayer să înregistreze un profit (peste activele din conturile sale) de 2,7 miliarde EUR
  • În același timp, pachetul Covestro în participațiile care nu controlează a fost eliminat din bilanț (dacă societatea nu mai este consolidată în totalitate, interesele acționarilor minoritari nu mai trebuie listate)

Deci la ce să fii atent?

Pe de o parte, am putea, desigur, să susținem că efectele asupra capitalului propriu care nu sunt înregistrate în P&L (indiferent dacă sunt prezentate în situația rezultatului global sau nu) există doar pe hârtie, pot fi privite ca nerecurente sau nu sunt clasificate ca operaționale.

Dacă de ex. investițiile financiare corespunzătoare destinate vânzării au crescut inițial doar ca valoare, dar această valoare nu a fost încă realizată, apoi putem lua în considerare de ex. atunci când se calculează valoarea contabilă ... mai ales atunci când valoarea investiției a atins un nivel excesiv de optimist.

Pe de altă parte, examinarea situației rezultatului global ne oferă, de asemenea, o mai bună înțelegere a calității capitalului propriu. Acest lucru este valabil mai ales pentru:

  • Companii cu active financiare semnificative, de ex. bănci și companii de asigurări
  • Companii cu afaceri semnificative sau participații în alte zone valutare
  • Companiile cu obligații mai mari de pensii
  • Companii care efectuează frecvent tranzacții de M&A

Posibile întrebări

Ne putem pune următoarele întrebări în acest context (și, dacă este necesar, le putem răspunde cu ajutorul situației rezultatului global sau a modificărilor capitalurilor proprii care apar în afara situației veniturilor și a veniturilor):

  • Ce proporție din active se referă la aprecierea sau deprecierea nerealizată? Va exista un efect pozitiv sau negativ mai mare asupra profitului raportat, dacă există, în trimestrele următoare (dacă profitul sau pierderea se realizează)?
  • Ce efect au efectiv conversiile valutare asupra câștigurilor filialelor? Cât de semnificativ vor afecta fluctuațiile valutare viitoare rezultatul?
  • În ce formă sunt utilizate instrumentele derivate precum instrumentele de acoperire și care este efectul acestora?
  • Cât de mare este efectul obligațiilor de pensie neacoperite? Dacă deficitul crește în timp?
  • Cât de conservatoare este managementul în ceea ce privește evaluarea activelor?
  • Etc.

Una peste alta, alte venituri globale pot să nu fie principalul motor pentru evaluarea companiei noastre (cel puțin nu dacă compania analizată nu este o bancă sau o companie de asigurări). În majoritatea cazurilor, analiza situației rezultatului global ne oferă câteva informații despre modul în care funcționează compania și ne oferă transparență cu privire la anumite riscuri de evaluare în bilanț.

Linia de fund

Situația rezultatului global sau a altor rezultate globale include rezultate care au un impact asupra capitalurilor proprii care nu fac parte din contul de profit și pierdere. În esență, acestea sunt câștiguri sau pierderi nerealizate din participații, investiții financiare sau instrumente derivate, modificări ale obligațiilor de pensie și efecte valutare. Cu toate acestea, efectele asupra capitalului propriu din consolidarea și deconsolidarea companiilor sau părți ale companiilor nu sunt de obicei incluse în alte elemente ale rezultatului global.

Din acest motiv, celelalte venituri cuprinzătoare sunt deosebit de relevante atunci când se analizează companiile financiare, cum ar fi băncile sau companiile de asigurări. Pentru companiile cu tranzacții regulate de M&A, ar trebui să facem un pas mai departe și să înțelegem efectele care au un impact direct asupra capitalului propriu.