Petrolul Războiul pentru prețul petrolului se intensifică

În urmă cu aproximativ o săptămână, discuțiile dintre Arabia Saudită și Rusia, care au avut ca scop susținerea prețului petrolului, au eșuat. Nota s-a prăbușit. Acum, atitudinile celor două petro-state s-au înrăutățit în ultimele zile.

Direcția prețului petrolului este îndreptată în jos: în fundal o rafinărie de petrol deținută de compania rusă Gazprom Neft în Omsk.

Piața petrolului este într-o furtună perfectă: cererea de benzină, motorină și kerosen scade, deoarece răspândirea globală a coronavirusului înseamnă că oamenii conduc sau zboară mai puțin. Mai multe țări europene își reduc operațiunile la minimum. Se lansează numeroase interdicții de intrare. Consecințele crizei coronei devin tot mai resimțite și în Statele Unite. Măsurile luate de Banca Centrală Europeană săptămâna trecută și cele de Rezerva Federală SUA duminică seara au fost repede clasificate ca inadecvate pe piețe.

Direcția prețului petrolului este îndreptată în jos: în fundal o rafinărie de petrol deținută de compania rusă Gazprom Neft în Omsk.

Cererea scade

Agenția Internațională pentru Energie (AIE) presupune o ușoară scădere a cererii de petrol pentru acest an, pentru prima dată din 2009 - și acest lucru cu un scenariu de bază moderat care pare a fi irosit după doar câteva zile. Este probabil ca cererea să înregistreze un eșec sever în acest an. Prețul pentru petrolul de tip Brent din Marea Nordului, care este valoarea de referință globală, a scăzut brusc luni, până la 31 USD pe baril. În general, prețul petrolului s-a înjumătățit de la începutul anului. La toate problemele legate de cerere se adaugă războiul de preț pe care l-a început Arabia Saudită și Rusia a acceptat de bună voie. Atitudinile celor două petro-state s-au înrăutățit în ultimele zile.

Vinerea trecută, Moscova a rezistat presiunii Regatului de a reduce masiv producția de petrol pentru a susține prețul petrolului. În timp ce Arabia Saudită domină Organizația țărilor exportatoare de petrol (OPEC), Rusia conduce un grup de alți exportatori de petrol. Împreună sunt cunoscuți, sau mai bine zis erau cunoscuți, ca Opec +.

Saudiții îi acuză pe ruși că sunt imobili și că au rupt alianța. Iar rușii îl acuză pe saudit că nici măcar nu prelungesc reducerile de subvenții existente și că au început un război al prețurilor. Pavel Sorokin, ministrul adjunct al energiei al Rusiei, a rezumat poziția Moscovei față de Reuters: „Nu putem lupta împotriva unei scăderi a cererii dacă nu există claritate cu privire la locul unde se află terenul”.

Întoarceți robinetul de ulei

Oricât de sensibil ar suna afirmația, aceasta nu este ecou în amenințările cu care se acoperă țările. Arabia Saudită a anunțat deja că va reduce brusc prețurile cerute pentru aprovizionarea cu petrol și va crește capacitatea de producție la peste 13 milioane de barili. Nu s-a precizat cât de repede și cu ce cost se poate realiza acest lucru. Pe termen scurt, producția efectivă urmează să fie mărită la 12,3 milioane de barili, adică cu 2,6 milioane de barili mai mult decât înainte. În întreaga lume, aprovizionarea este de aproximativ 100 de milioane de barili. Emiratele Arabe Unite, membru OPEC și aliat al Arabiei Saudite, se bazează, de asemenea, pe extinderea producției.

Iar Rusia ar putea arunca pe piață încă 500.000 de barili pe zi în următoarele luni. Aparent, Arabia Saudită curge piața europeană cu prețuri mici, unde companiile rusești sunt deosebit de puternice.

Acțiunea agresivă a Arabiei Saudite este, de asemenea, interpretată în sensul că Riyadh vrea să forțeze Moscova să revină la masa negocierilor. Cu toate acestea, deocamdată nu pare să se rezolve. O reuniune a Comitetului tehnic mixt Opec + a fost programată pentru 18 martie. La astfel de întâlniri participă oficiali guvernamentali clasați sub ministrul energiei. Această întâlnire a fost anulată.

Rulmenți plutitori

Când robinetele de ulei sunt pornite rapid și cererea scade, nu este surprinzător faptul că participanții de pe piață presupun că piața petrolului este bine suprasolicitată. Acest lucru se reflectă în structura prețurilor: Prețurile de piață la termen pentru livrările de petrol în viitorul apropiat au devenit semnificativ mai ieftine în ultimele zile comparativ cu livrările în viitorul mai îndepărtat. În jargonul tehnic, această situație se numește contango. Aceasta înseamnă că există o abundență de ulei.

Această circumstanță oferă oportunități de afaceri bune pentru comercianții de petrol: dacă prețurile care pot fi atinse în viitor acoperă costurile de finanțare și depozitare, merită să cumpărați petrol relativ ieftin acum, să îl păstrați și să achiziționați o opțiune pentru vânzare ulterioară.

Faptul că acest lucru se întâmplă deja este demonstrat de creșterea prețurilor la navele-tanc. Pe de o parte, navele de marfă sunt necesare pentru petrolul saudit suplimentar; pe de altă parte, apar din nou „depozite de petrol plutitoare”, cu care se poate exploata situația contango.

Împotriva fracking-ului

Aparent, Rusia se pronunțase împotriva reducerii în continuare a producției, astfel încât producătorii americani de ulei de șist să nu beneficieze de o potențială creștere a prețului. O privire asupra cursului producției de petrol arată care este problema: Deși volumul producției din Arabia Saudită și Rusia stagnează în mare măsură, producția companiilor americane de fracking a crescut rapid.

În 2014, Riyadh a încercat să inunde piețele petrolului pentru a-i scoate pe americani, care au costuri de producție relativ ridicate, din piață. Acest lucru a eșuat, iar Riad a căutat apropierea de Moscova pentru a controla împreună producția și a crește prețul. Încă o dată, companiile petroliere de șist au fost printre beneficiari, mai ales că nu sunt supuse niciunei restricții de producție.

Companiile de fracking pot sau trebuie să reacționeze mai rapid la schimbările de preț decât producătorii convenționali de petrol. AIE estimează că la un preț de 40 USD pe baril, producția americană va scădea. Companii precum Occidental Petroleum, Devon Energy, Diamondback Energy și Apache au anunțat deja că vor reduce activitățile de forare. Mulți manageri din industria SUA ar dori, în mod ironic, un control al volumului funcțional prin Opec +.

Ceartă geopolitică

Moscova ar putea fi, de asemenea, condusă de motive geopolitice și ar putea fi considerat un moment bun pentru a bate Washingtonul pe sancțiunile economice împotriva Rusiei. Departamentul de Energie al SUA a spus pe scurt: „Aceste încercări ale actorilor de stat de a manipula și agita piețele petrolului consolidează importanța rolului SUA ca furnizor de energie de încredere pentru parteneri și aliați din întreaga lume.

În presă, președintele Trump s-a bucurat de prețurile scăzute ale petrolului. În același timp, este conștient de faptul că industria petrolieră nu este foarte entuziastă. Companiile de fracking sunt, de asemenea, importante pentru o dominație energetică în America pe care îi place să o propagă. Pentru a susține acest lucru, Washingtonul intenționează acum să cumpere petrol intern. Acest lucru este destinat să completeze în continuare rezerva strategică de petrol. De obicei, această rezervă este exploatată atunci când există o lipsă de ulei.

Războiul prețurilor petrolului, care pune în pericol industria petrolului de șist, rupe, de asemenea, o ruptură între SUA și Arabia Saudită, care este de fapt un aliat al americanilor. Nu ajută ca Trump și prințul moștenitor saudit Mohammed bin Salman să fie impulsivi.

Între timp, alte petro-state se confruntă deja cu efectele scăderii prețurilor. Iranul, deja bătut de sancțiunile SUA, a solicitat Fondului Monetar Internațional (FMI) un împrumut de urgență în valoare de 5 miliarde de dolari pentru a combate efectele crizei Corona; ultima dată când s-a întâmplat acest lucru a fost în anii 1960. Din Irakul la fel de criză, sa spus deja că cheltuielile guvernamentale trebuiau reduse. Bugetul irakian depinde în jur de 95% de veniturile din petrol.

Puteți urmări editorul de afaceri Gerald Hosp pe Twitter.