UE pune bancherii pe o dietă - WSJ

Vremurile sunt secete pentru bancherii din Londra. Noile norme UE le reduc salariile considerabil.

Bonusurile de la bănci amintesc de mult de dimensiunile shake-urilor din vechile mese tradiționale din SUA. Imaginați-vă doar scena - „Vrei Mare, Extra-Mare sau Jumbo, draga mea?” - dar apoi luați acționarul generos în loc de chelneriță și bancherul slick în locul vânzătorului cu părul gri.

Dar vremurile s-au terminat. Criza financiară a redus plățile către elita financiară, iar acum noile norme UE stabilesc controale pentru mii la sfârșitul anului.

Dar vremurile s-au terminat. Criza financiară a redus plățile către elita financiară, iar acum noile norme UE pun controale la sfârșitul anului asupra unei diete drastice pentru mii de bancheri și comercianți.

Inițiativa UE este condusă de convingerea că bonusurile ridicate pe termen scurt înainte de big bang în 2008 i-au determinat pe bancheri și comercianți să își asume riscuri excesive.

Această justificare poate fi discutată, dar noua reglementare va duce la schimbări istorice în industria financiară: nivelul și structura salariilor angajaților băncii vor depinde acum în mare măsură de locul în care se află institutul respectiv și de locul în care se află bancherii.

Dacă citiți acest lucru într-un birou al Deutsche Bank Wall Street sau în clădirea Goldman Sachs lângă Catedrala Sf. Paul din Londra, ar trebui să vă alarmați - foarte alarmat.

Bonusurile sunt limitate de salarii

Noile reguli se vor aplica începând cu anul viitor și vor limita bonusul la nivelul salariului normal al bancherului. Dacă acționarii sunt de acord, acesta poate fi de două ori mai mare - dar va fi în continuare semnificativ mai mic decât este normal în prezent. Noul plafon se aplică tuturor angajaților băncii care lucrează în cele 28 de țări ale UE, dar și, și acest lucru este important, tuturor angajaților care lucrează pentru o bancă cu sediul în UE.

Am fost la Londra săptămâna trecută și problema a fost o „prioritate maximă” (adică o discuție obsesivă) în rândul managerilor de finanțe de acolo. Multe bănci încearcă să amortizeze impactul regulilor asupra angajaților lor, fie prin creșterea salariilor pentru a compensa bonusurile mai mici, fie prin plata unei „alocații lunare” în funcție de rolul angajatului și de anii de serviciu.

Inovațiile au două consecințe majore. Băncile din afara UE, precum Goldman Sachs și J.P. Morgan Chase își va plăti angajații din Europa și din afara Europei sume diferite, sau cel puțin un amestec diferit de salariu-bonus. În același timp, băncile UE precum Deutsche Bank, Barclays și BNP Paribas vor înceta să plătească majoritatea veniturilor managerilor lor de top prin bonusuri. Dar, indiferent de felul în care îl răsuciți: chiar și cei care fac aceeași treabă - de exemplu, tranzacționând cu trezoreria americană - vor fi plătiți în mod diferit în diferite locuri.

Autoritatea europeană de supraveghere bancară (ABE) ar trebui să anunțe la începutul anului 2014 cine va fi afectat exact de limita bonusului. Dar într-o lucrare consultativă din acest an, propunerea ei era ca aceasta să se aplice tuturor bancherilor care primesc peste 500.000 de euro pe an.

Asociația Băncilor Britanice estimează că acest lucru ar afecta peste 35.000 de angajați ai băncilor din întreaga lume. Aproximativ două treimi dintre aceștia lucrează în Marea Britanie - acesta fiind un motiv important pentru care guvernul britanic trage UE în fața instanței pentru a răsturna noile norme. (Procesul cu siguranță nu va fi decis în următorii câțiva ani.)

Noile reguli vor schimba sectorul financiar

Ceea ce este clar este că politicile UE vor duce la trei schimbări majore în industria financiară globală.

În primul rând, va pune băncile UE într-un dezavantaj în concurența globală. Într-un sector în care salariul este factorul decisiv în deciziile de carieră ale oamenilor, băncile din SUA și elveția pot acum atrage oameni de top cu perspectiva unor locuri de muncă profitabile în New York, Zurich sau Hong Kong. Este probabil ca Deutsche Bank și Barclays să sufere în special din cauza forței de muncă numeroase din SUA.

Este probabil ca Deutsche Bank să sufere de exodul creierelor, în special în SUA.

Politicienii UE susțin că acesta ar fi un preț mic de plătit dacă băncile europene ar deveni mai sigure. Dar este departe de a fi sigur că bonusurile mai mici reduc de fapt riscul de avarii. Și cu siguranță ar trebui să existe modalități mai bune de a realiza acest lucru decât prin provocarea creierului celor mai buni.

În al doilea rând, chiar dacă băncile UE reușesc să ofere compensații competitive, investitorii lor vor avea de suferit. Creșterea salariilor de bază crește, de asemenea, costurile fixe ale instituțiilor și le reduce flexibilitatea pentru a reduce plățile în perioade nefaste, așa cum a făcut Goldman în trimestrul trei. Rezultatul: sunt mai puțini bani de cheltuit pe dividende, răscumpărări de acțiuni și investiții.

În al treilea rând, politica UE va crea o piață pe două niveluri pentru talentul financiar. Spre deosebire de alte sectoare, piața locurilor de muncă din lumea financiară are o transparență aproape perfectă în ceea ce privește ofertele de locuri de muncă și salariile respective. Asta pentru că numeroasele posturi sunt extrem de specializate și foarte asemănătoare. Fiecare bancă are experți în achiziții, vânzători de acțiuni etc., iar comercianții și bancherii fac schimb constant de informații despre plăți și oportunități de carieră.

Plictiseala își va găsi drumul în băncile europene

Forțând angajații să aleagă între salariul de bază și bonusurile, normele UE pot însemna pe termen scurt că unii angajați se vor simți mai puțin înclinați să schimbe părțile. Cu toate acestea, ar putea conduce și pe alții către bănci care plătesc bonusuri mai mari.

Pe termen lung, reglementarea ar putea schimba atitudinile angajatului mediu al băncii europene. Noul tip de bancher ar trebui să fie mai interesat de remunerare decât de bonusuri, mai puțin înclinat să asocieze performanța cu plata și să fie mai avers de risc. Pe scurt, finanțatorii ar putea fi mai puțin intenționați să scoată mingea din parc. Pentru unii investitori și autorități de reglementare, acest lucru nu poate fi un rezultat negativ, chiar dacă are ca rezultat profituri mai mici pentru bănci.

Cum se spune „mai multă plictiseală, mai puțin bonus” în cele 24 de limbi ale UE?